请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Date] 2021年6月22日 [Table_Title] 教育部教培监管司成立，高教集团新学年招生学额持续较快增长 [Table_Title2] 教育行业周报20210614-20210620 [Table_Summary] 报告摘要: 本周观点 6月15日，教育部召开校外教育培训监管司成立启动会。校外教育培训监管司的主要职责包括会同有关方面拟订校外教育培训机构相关标准和制度并监督执行，指导规范面向中小学生的社会竞赛等活动等。会议强调要以“钉钉子”的精神推动“双减”工作落地见效。 近期我们主要推荐三条主线：（1）疫情后恢复、且受政策影响较小的素质教育、职业教育：推荐中公教育、盛通股份、东方时尚，受益标的：美吉姆；（2）受益于民促法落地、估值存在修复空间：推荐中教控股、新高教集团、宇华教育、中汇集团；（3）Q2有望迎来拐点：佳发教育。 截至目前，2021年部分高教集团旗下学校学额情况：（1）中教控股招生学额达5.92万人、增长+58%，其中内生增长贡献+27%，并购的海经院增长贡献+31%；（2）希望教育招生计划9.5万人、增长11%，其中专科增加21%、本科因转设原因减少4%，预计总在校生人数增长6%。（3）宇华教育集团旗下山东英才本科学额2700人（+290）、专升本1600人（+700）、专科维持6000不变；湖南涉外学校专升本学额2400，本科和专科持平。（4）中国科培旗下广东理工学院本科招生指标合计10601、增长15%，专科招生指标3912；哈尔滨学校本科招生指标合计2790、增长7%；淮北学校本年转设后首次招生本科招生指标合计2600、增长100%；预计集团本科总在校生人数增长约18%以上。（5）华立大学集团华立学院本科招生指标合计为4562人、增长5%。 ► 行情回顾：跑输上证指数4.73PCT 本周中信教育指数下跌6.5%，上证指数下跌1.8%，跑输大盘4.73pct。2021年全年，中信教育指数下跌18.68%，上证指数上涨1.50%，跑输大盘20.18pct。 ► 行业新闻： 近日，武汉、长沙、郑州等地校外培训机构相继发出“致家长的一封信”，包括学而思、大山教育、杰豹教育（原武汉巨人学校）在内的多家校外培训机构均提到，在加强中小学生作业、睡眠、手机、读物、体质健康“五项管理”的背景下，各校区将规范课后作业、授课时间等事宜。其内容主要包括：不再布置和发放任何课外作业；保障学生课间休息时间；禁止学生带手机进入教室听课；面授课程在20:30前结束，在线课程在21:00前结束；课程内容不超出相应的国家学科课程标准，不随意提高教学难度和加快教学进度等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： 分析师：何富丽 邮箱：hefl@hx168.com.cn SAC NO：S1120520080002 联系电话： -10%0%9%18%28%37%46%56%中信教育指数沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 131942 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 6月19日，启德留学第二次发布《中国学生低龄留学白皮书——本科篇》，集合各国教育机构的官方数据及启德多年服务数据，就中国学生本科留学准备与规划、留学申请、录取与就业进行解析。高考后出国留学的学生比例上升，其中中国本科留学生赴美人数最多，赴英增幅较高。根据启德留学调研数据显示，2019-2021年本 科留 学意 向比 例保 持稳 定， 分别 是18.50%，19.46%与17.60%。超五成受访的学生在高中阶段产生了本科留学的想法;20%初中阶段开始考虑本科出国留学;超两成在大学就读或 工 作 时 期选 择留学 重读本科 。教育 质量(61.5%)、就业前景(52.7%)以及安全因素(52.0%)是本科留学生最关注的三大因素。同时，根据2015-2020启德留学客户服务数据显示，本科留学商科申请占比始终排在首位，稳定保持20%以上，其次为理工科与社会科学。 风险提示 疫情影响的不确定性、教育行业政策变动风险、招生人数不达预期风险等。 oPmPpMtQoNxPqQmPrQtMmQ6M8QaQtRmMnPqRlOqQqOeRoMoN7NpPzQMYoOoRMYqQoR 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 本周观点 ....................................................................................4 2. 行情回顾 ....................................................................................4 3. 行业新闻概览 ................................................................................6 3.1. 官方通告： ................................................................................7 3.2. 一级市场投融资： ..........................................................................8 3.3. 公司新闻： ................................................................................8 4. 公司估值表 .................................................................................11 5. 风险提示 ...................................................................................13 图表目录 图 1本周各主要指数涨跌情况（%） ...............................................................5 图 2年初至今各主要指数涨跌情况（%） ...........................................................5 图 3 A股教育周涨跌幅排名（%） .................................................................5 图 4 港股教育周涨跌幅排名（%） ................................................................5 图 5 美股教育周涨跌幅排名（%） ................................................................6 表1 A股教育公司估值表（亿元人民币） ................................................. 11 表2港股教育公司估值表（亿元人民币） ................................................. 12 表3美股教育公司估值表（亿元人民币） ................................................. 12 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1. 本周观点 6月15日，教育部召开校外教育培训监管司成立启动会。校外教育培训监管司的主要职责包括会同有关方面拟订校外教育培训机构相关标准和制度并监督执行，指导规范面向中小学生的社会竞赛等活动等。会议强调要以“钉钉子”的精神推动“双减”工作落地见效。 近期我们主要推荐三条主线：（1）疫情后恢复、且受政策影响较小的素质教育、职业教育：推荐中公教育、盛通股份、东方时尚，受益标的：美吉姆；（2）受益于民促法落地、估值存在修复空间：推荐中教控股、新高教集团、宇华教育、中汇集团；（3）Q2有望迎来拐点：佳发教育。 2021年部分高教集团旗下学校学额情况：（1）中教控股旗下高校合计获批新生招生指标58620人（含普通本科、专科、专升本），同比内生增长20%。（2）希望教育预计招生计划95000人，同比增加11%，其中专科同比增加21%，本科因转设原因减少4%，预计新学年集团总人数上涨6%。（3）宇华教育集团旗下山东英才学校本科学额2700人（+290）、专升本1600人（增幅为全省第一）、专科学额维持6000不变；湖南涉外学校专升本2400，本科和专科持平。（4）中国科培旗下广东理工学院本科招生指标合计10601、增长15%，专科招生指标3912；哈尔滨学校本科招生指标合计2790、增长7%；淮北学校本年转设后首次招生本科招生指标合计2600、增长100%；预计2021新学年集团本科总人数增长约18%以上。（5）华立大学集团华立学院本科总招生指标为4562人、增长5%。 关注中公教育：预计公司营收/归母净利2020-25年CAGR29%/27%至402/76亿元、2021-23年营收146/189/244亿元、同比增速30%/30%/29%；归母净利29/36/46亿元、同比增速24%/28%/27%。看好职考赛道受政策鼓励及抗周期属性、快扩张模式及高集中度格局，中公有望凭借研发、渠道、管理等优势进一步扩张品类、提升集中度，2022年60倍PE、对应2022年合理市值2183亿元、目标价35.4元，维持“买入”评级。 关注盛通股份：政策支持下，行业渗透率有较大提升空间，乐高系主导，但存在抢占小品牌份额空间。乐博优势在于：课程价格更具性价比、课程内容从积木、过渡到单片机、人型机器；假设教育业务2020-2022年每年新开70/185/185家，其中直营店新开30/35/35家、加盟店新开40/150/150家；印刷业务保持稳定增长, 2021年印刷/教育业务分别贡献净利1.1/0.56亿元，分部估值给予印刷/教育业务15/30X，对应2021年总市值为34亿元，对应目标价为6.17元，维持“买入”评级。 2.行情回顾 本周中信教育指数下跌6.5%，上证指数下跌1.8%，跑输大盘4.73pct。2021年全年，中信教育指数下跌18.68%，上证指数上涨1.50%，跑输大盘20.18pct。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图 3 A股教育周涨跌幅排名（%） 333 本周，A股教育板块上涨前三的个股分别是开元信息、三盛教育、世纪鼎利。 天猫精灵首次公布用户数据及构成——目前其已覆盖4000万家庭用户，其中约40%为孩子小于12岁的家庭，将以儿童教育场景硬件产品入局素质教育。此外2021年6月18日，三盛教育在投资者互动平台表示公司子公司汇冠触摸有小部分军工客户，但在公司主营业务中占比较小，对公司整体运营影响不大。6月17日，世纪鼎利在投资者互动平台表示，公司目前已有相关路测产品支持华为的鸿蒙系统，并已运用于运营商外场的测试。 跌幅前三的个股分别是中公教育、美吉姆、盛通股份。 6月15日，中公教育发布公告称，非公开