本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 股指期货期权日报 2021年6月18日星期五 股指期货期权日报 投资咨询业务资格 证监许可 【2011】 1292号 发展研究中心股指组 胡岸：020-88818001 huan@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0011267 陈俊州：020-88818017 chenjunzhou@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0014862 股指：美联储偏鹰派预期较强 【市场表现】 沪深两市缩量反弹，上证指数收涨0.21%报3525.6点，终结三连阴；创业板指升2.01%报3188.59点，科创50暴涨4.77%，盘中一度涨超5%；美国三大股指收盘涨跌不一。道指跌0.62%，标普500指数跌0.04%，纳指涨0.87%。 期指方面，本周五为6月合约交割日，昨日三大期货指数合约迎来分化，IH期货合约表现为下跌，IF与IC期货合约上涨，IC总体上涨幅度较大；三大股指合约基差均走阔。三大期货合约的成交量较前一日小幅下降。从三大股指期货合约前二十席位净持仓来看，三大股指期货合约的空单均有所上涨。 期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5000-5200点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5000-5200点，持仓相对分散，沪深300指数在5200点有支撑。成交CPR为1.49，持仓CPR为1.66，看涨期权维持活跃。HV30波动率16.52%，较前日下跌0.74%，历史波动率处于较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，显示期权市场对近月相对乐观。 【消息面】 昨日A股缩量反弹。两市上涨家数2278家，涨停家数为74家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应偏好。 昨日A股微幅反弹，昨日统计局发布了5月70个大中城市住宅销售价格月报，5月一线城市新房价格涨幅略升、但二手房涨幅有所回落，其中有62座城市新房价格环比上涨，重庆涨幅1.9%为最高，二手房价上涨城市数量减少至50个，且涨幅较上月有小幅收窄，为年内最低水平。美联储昨日凌晨召开利率决议会议，没有明确加息或者给出缩减购债的时间，但大幅上调全年通胀预期，美联储主席鲍威尔仍坚持通胀是暂时的论调，若三季度美联储官员宣称缩减购债规模，那么市场预期美债收益率后续或将持续走高，并预计年内将达到2%的水平。美国昨日公布了当周初请失业金人数为41.2万人，超出预期的36万人，6月底美国21个州将不接受延长失业救济，9月份所有50个州的失业救济全部结束，或意味着未来几个月在劳动力供给端将面临着大量的补充，随着就业的改善，通胀可能不及鲍威尔的预期为短期暂时性的影响，而转变为较长时期的影响。消息面来看，美联储放出提前加息日期的信号，偏鹰派预期较强，整体偏空。 【资金面】 两市全天成交8919亿元。芯片股引爆全场。北向资金今日净买入15.94亿元，结束连续3日净卖出。其中沪股通净卖出13.94亿元，深股通净买入29.47亿元。从A股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500的资金净主动买入额分别为22.90亿，-23.10亿，4.81亿。资金面来看，整体持观望态度，资金偏中性。 【操作建议】 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 从美国偏鹰派预期较强来看，消息面整体偏空，资金面缩量观望情绪较重，整体偏中性，股指方面中期估值与盈利的驱动逻辑不变，中证500在估值与盈利两方面上涨的空间仍具有持续性，建议投资者继续持有多IC的头寸。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 股指期货期权日报 一、股指期货指标 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 二、沪深300股指期权数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：股指期货行情数据 图：股指期货合约净持仓数据 图：沪深300股指期权T型报价 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权Greeks 图：沪深300股指期权CPRatio 图：沪深300股指期权行权价持仓分布 图：沪深300指数历史波动率 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 3 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权波动率微笑 图：沪深300股指期权波动率期限结构 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 4 股指期货期权日报 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！ 相关信息 广发期货发展研究中心 http://www.gfqh.cn 电话：020-38456888 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场41楼 邮政编码：510620