本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 股指期货期权日报 2021年2月3日星期三 股指期货期权日报 投资咨询业务资格 证监许可 【2011】 1292号 发展研究中心股指组 胡岸：020-88818001 huan@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0011267 陈俊州：020-88818017 chenjunzhou@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0014862 股指： 【市场表现】 现货方面，A股震荡上行，创业板指表现抢眼。上证指数收盘涨0.81%报3533.68点，深证成指涨2.07%，创业板指涨2.17%，万得全A涨1.23%。两市成交额超9000亿元，北向资金实际净买入超30亿元。截至周一（2月1日），A股融资融券余额为16806.7亿元，较前一交易日的16824.94亿元减少18.24亿元。 期指方面，昨日三大股指期货震荡上行，但基差均再度走阔，IF和IH成交量下降，IC成交量攀升，三大股指期货持仓均下降。 期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5400-5500点，持仓集中在5400-5500点，看跌期权成交集中在5400点，持仓也集中在5400点，沪深300指数或在5400-5500点之间震荡，成交CPR为1.34，持仓CPR为1.2，变化不大。HV30波动率23.01%，下降0.34%，期权合约波动率呈现左偏，偏度增加，近月合约波动率高于远月合约波动率，期权市场偏谨慎。 【消息面】 昨日沪指震荡攀升，两市上涨家数1996家，涨停家数为101家，上涨数量和涨停数量较上一交易日小幅下降，昨日赚钱效应好。 央行连续第三个交易日净投放，昨日央行净投放780亿元，净投放较前日减少200亿，但资金面已经逐渐转松，SHIBOR短端品种全线下行。隔夜品种下行48.2bp报2.313%。随着资金利率的下调，股指重回上行通道。疫情方面，辉瑞计划在5月份之前向美国交付2亿剂新冠疫苗，这个时间点早于此前的预期，但是部分地区病毒的变异也引发担忧，英国卫生专家在英国此前报告的变异新冠病毒部分样本中观察到了一种新突变，变异的病毒是否会使得疫苗的效用打折扣有待观察。GameStop、AMC及白银全线大跌，部分投资者的投机情绪减退，不过美国三大股指依然全线上行，涨幅均超过1%，相关逼空事件对美股股指的影响不大。 【操作建议】 央行连续三个交易日净投放，资金面转松，股指重回上行通道，公募发行和募资热度还在，底部有支撑。期权方面，继续持有看涨比例价差组合，通过卖出更多的虚值看涨期权来调整方向敞口，暂且以收取时间价值为主。期指的多头可继续持有，谨慎加仓。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 股指期货期权日报 一、股指期货指标 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 二、沪深300股指期权数据 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：股指期货行情数据 图：股指期货合约净持仓数据 图：沪深300股指期权T型报价 品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓交割日剩余天数最新基差前一日基差IF21025469.601.2974266-402271439-14182021-02-1917-31.49-11.65IF21035457.601.2828786125490933-5412021-03-1945-43.49-24.45IF21065390.801.267351999328498862021-06-18136-110.29-89.45IF21095310.201.0320203376197-982021-09-17227-190.89-156.45合计112423-1432201418-1171IH21023756.800.5326968-2322282285782021-02-1917-14.67-5.37IH21033750.000.549235-116324601-8852021-03-1945-21.47-12.37IH21063723.400.45306515813664-2962021-06-18136-48.07-35.97IH21093679.800.446862391991572021-09-17227-91.67-77.77合计39954-308868484-546IC21026409.000.9055135208666958-35842021-02-1917-45.79-35.48IC21036339.800.852047429958487452021-03-1945-114.99-100.08IC21066148.200.806728-91352940-9152021-06-18136-306.59-286.28IC21095968.400.7237581471620111322021-09-17227-486.39-462.68合计860954315220973-3362IFIHIC品种前5净持仓前10净持仓前20净持仓前5变动前10变动前20变动IF-15,128-18,236-19,80081726844IH-8,114-8,773-8,0071,1311,142714IC-21862-21481-21909-332-135-112-45,104-48,490-49,7168801,7331,446持仓数据（手）Call000300.SHPut持仓量成交量涨跌幅(%)收盘价IV执行价IV收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量77360717.64386.8#N/A5100#N/A11.0000-50.00234937681371119520.05297#N/A5200#N/A22.0000-44.72327433355246380922.53218.60.200153000.280140.6000-39.22420237729313609926.271490.217954000.276170.0000-36.59567249909757768122.4992.60.222055000.2801115.6000-30.53368039135497510719.7353.40.226556000.2901177.2000-24.85112320935163331214.6328.20.229457000.3052252.0000-20.452841362441827910.00130.228658000.3186334.4000-17.8412192326501650-14.2960.233259000.3428425.2000-15.30111213 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权Greeks 图：沪深300股指期权CPRatio 图：沪深300股指期权行权价持仓分布 图：沪深300指数历史波动率 IVRhoThetaVegaGammaDeltaC<K>PDeltaGammaVegaThetaRhoIV20.01%1.58-2.792.510.00120.84225300-0.23270.00103.1776-4.9454-0.47170.280121.79%1.29-4.493.710.00160.68125400-0.35140.00133.8563-5.9156-0.71540.276122.20%0.97-5.114.150.00170.51035500-0.48790.00144.1455-6.4509-0.99990.280122.65%0.66-4.833.840.00160.34645600-0.61700.00133.9678-6.3952-1.27550.290122.94%0.41-3.853.020.00120.21255700-0.72140.00113.4913-5.9205-1.50720.305222.86%0.22-2.552.010.00080.11445800-0.80200.00082.8931-5.1206-1.69510.318623.32%0.11-1.581.220.00050.05875900-0.85280.00062.3940-4.5586-1.82730.342824.84%0.07-1.080.780.00030.03406000-0.84450.00052.4827-6.0101-1.85000.435726.36%0.04-0.740.510.00020.02026100-0.87810.00042.1022-5.2845-1.94890.452528.89%0.03-0.640.400.00010.01536200-0.77230.00043.1394-13.4728-1.80220.7725合约Call VolPut VolVolCPR(Vol)Call OIPut OIOICPR(OI)2月合约3565624721603771.445404333598876411.613月合约86257844164691.12339426310497040.894月合约83766515021.261695114228371.486月合约1000111221120.986688320169881.049月合约4193507691.22625434869730.612月合约951502450.632528346159890.73汇总4663234842814741.3492953771791701321.2 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 3 股指期货期权日报 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：沪深300股指期权波动率微笑 图：沪深300股指期权波动率期限结构 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 4 股指期货期权日报 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！ 相关信息 广发期货发展研究中心 http://www.gfqh.cn 电话：020-38456888 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场41楼 邮政编码：510620