请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 [Table_Summary] 报告摘要 本周核心观点：本周电子行业指数上涨1.10%，329只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的177只，周涨幅在3个点以上的95只，周涨幅在5个点以上的60只，全周下跌的标的149只，周跌幅在3个点以上的69只，周跌幅在5个点以上的27只。 本周已经进入六月中旬，苹果下半年iphone的新机前端备货已经全面开启，从台积电的财测数据来看，虽然4月5月表现平淡，但是6月将大幅提升至1400亿新台币，创下历史单月新高，由此易见第一波苹果新机的拉货动能强劲，虽然部分其他品料可能会受到供应链“长短脚”的状况影响，但是整体而言第一波新机备料的强度是超出市场先前悲观的预期的。因下半年iphone新机同比去年iphone12的功能创新并不多，大多数机构对其销量预期并不高，而且从目前市场果链标的的整体表现来看，已经明确反映了这种悲观预期。当下安卓供应链因东南亚疫情恶化导致重要成长动能缺失，而核心果链反而有超预期的可能，当下果链的核心标的蓝思、立讯、领益等应是不错的关注时点。 下半年的晶圆供应紧张仍未见松动，除了台积电外，台系另外三大家联电、世界先进与力积电全年产能早已被全部锁定，而且2022、甚至于2023年的产能分配与议价也已经启动，当下驱动IC、PMIC、MCU等产品的上游晶圆依然短缺，厂商对2022年的需求持续畅旺非常有信心。从下游封装侧来看，当下最为紧缺的NB、PC、汽车等领域的芯片基本都是传统打线封装工艺，目前封装用导线架、环氧树脂等产品缺料状况在马来西亚、台日疫情的影响下并未有任何好转，像MCU芯片的封装交期比去年更是多出2个月以上，因此有前述领域需求的下游终端厂短期业绩仍难有好转空间，目前仍维持行业“中性”评级。但上游IC原片厂、晶圆厂、引线框架等原材厂的涨价、供应满载所带来的业绩弹性值得重视。 行业聚焦：6月16日晚间，荣耀将在上海举办荣耀50系列手机发布会。荣耀50系列主打Vlog影像功能。自6月1日10时8分开始，荣耀50系列手机开启全平台预约活动。在京东和荣耀商城两大平台，目前已有101.85万人预约荣耀50系列，在荣耀京东自营旗舰 走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 斯迪克(300806) 买入 康强电子(002119) 买入 欣旺达(300207) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《行业需求持续火热，国产替代+结构优化共筑荣景未来》--2021/03/31 《不惧疫情稳健发挥，投资项目落地助力成长》--2021/03/31 《短期价格扰动影响渐低，高端板卡发力开辟全新通途》--2021/03/30 [Table_Author] 证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-MAIL：wanglt@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师：沈钱 电话：021-58502206-8008 E-MAIL：shenqian@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190119110024 0%9%19%28%37%47%20/6/1520/8/1520/10/1520/12/1521/2/1521/4/15电子设备、仪器和元件 沪深300 [Table_Message] 2021-06-14 行业周报 中性/维持 电子设备、仪器和元件 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 电子行业周报 P2 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 店，有57.26万人预约荣耀50，有33.86万人预约荣耀50 Pro；在荣耀商城，有10.73万人预约荣耀50系列。 集微网消息，6月11日，无锡飞谱电子信息技术有限公司举行了新一轮增资签约仪式。本次增资是飞谱电子继今年2月获得华为哈勃战略投资后的新一轮融资，为公司的Pre-A轮融资。投资方包括江苏毅达资本、国家中小企业发展基金、深创投、无锡创微投资，融资总额数千万元，主要用于加大公司研发投入，聚力攻研“卡脖子”关键技术，率先突破电磁仿真分析软件工具的产品化和大规模商业推广，打破国外核心技术垄断优势，实现国产通用性电磁仿真分析CAE/EDA软件零的突破。 本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、欣旺达、蓝思科技、闻泰科技、兴瑞科技、迅捷兴。 风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 电子行业周报 P3 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表：重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2021/6/14 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 评级 300806 斯迪克 42.23 0.96 1.45 2.25 44.09 29.18 18.75 买入 002119 康强电子 11.57 0.23 0.60 0.82 50.30 19.28 14.11 买入 300207 欣旺达 34.40 0.52 0.79 1.05 66.15 43.54 32.76 买入 300433 蓝思科技 27.05 1.12 1.45 1.94 24.15 18.66 13.94 买入 600745 闻泰科技 92.70 2.06 3.65 5.1 45.00 25.40 18.18 买入 002937 兴瑞科技 13.41 0.43 0.65 0.96 31.19 20.63 13.97 买入 688655 迅捷兴 18.91 0.56 0.62 0.84 33.77 30.50 22.51 买入 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 电子行业周报 P4 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 本周市场表现 ........................................................................................................... 6 二、 本周行业重要新闻 ................................................................................................... 8 三、 本周上市公司重要消息 ........................................................................................... 9 四、 重点推荐个股及逻辑 ............................................................................................. 10 五、 风险提示 ................................................................................................................. 12 电子行业周报 P5 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：电子板块相对大盘涨跌 ...................................................................................................... 7 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...................................................................... 7 图表3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...................................................................... 7 图表4：电子行业个股换手率排名 .................................................................................................. 8 电子行业周报 P6 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 本周市场表现 本周电子行业指数上涨1.10%，329只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的177只，周涨幅在3个点以上的95只，周涨幅在5个点以上的60只，全周下跌的标的149只，周跌幅在3个点以上的69只，周跌幅在5个点以上的27只。 本周上证综指整体下跌0.06%，上周下跌0.25%，申万行业板块中，电子行业涨跌幅排名全行业第8位，其余板块中，涨幅最大的三个板块依次为计算机、综合和汽车，涨幅分别为6.91%、5.74%和4.79%，跌幅最大的三个板块依次为农林牧渔、食品饮料和家用电器，跌幅分别为-4.68%、-4.47%和-3.15%。 本周已经进入六月中旬，苹果下半年iphone的新机前端备货已经全面开启，从台积电的财测数据来看，虽然4月5月表现平淡，但是6月将大幅提升至1400亿新台币，创下历史单月新高，由此易见第一波苹果新机的拉货动能强劲，虽然部分其他品料可能会受到供应链“长短脚”的状况影响，但是整体而言第一波新机备料的强度是超出市场先前悲观的预期的。因下半年iphone新机同比去年iphone12的功能创新并不多，大多数机构对其销量预期并不高，而且从目前市场果链标的的整体表现来看，已经明确反映了这种悲观预期。当下安卓供应链因东南亚疫情恶化导致重要成长动能缺失，而核心果链反而有超预期的可能，当下果链的核心标的蓝思、立讯、领益等应是不错的关注时点。 下半年的晶圆供应紧张仍未见松动，除了台积电外，台系另外三大家联电、世界先进与力积电全年产能早已被全部锁定，而且2022、甚至于2023年的产能分配与议价也已经启动，当下驱动IC、PMIC、MCU等产品的上游晶圆依然短缺，厂商对2022年的需求持续畅旺非常有信心。从下游封装侧来看，当下最为紧缺的NB、PC、汽车等领域的芯片基本都是传统打线封装工艺，目前封装用导线架、环氧树脂等产品缺料状况在马来西亚、台日疫情的影响下并未有任何好转，像MCU芯片的封装交期比去年更是多出2个月以上，因此有前述领域需求的下游终端厂短期业绩仍难有好转空间，目前仍维持行业“中性”评级。但上游IC原片厂、晶圆厂、引线框架等原材厂的涨价、供应满载所带来的业绩弹性值得重视。 电子行业周报 P7 苹果新机备货全面启动，晶圆封测供给紧张难有缓解 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表1：电子板块相对大盘涨跌 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 从个股来看，