电子设备、仪器和元件行业周报：板块情绪低点，继续关注业绩确定性与苹果新机的投资机会
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 板块情绪低点，继续关注业绩确定性与苹果新机的投资机会 [Table_Summary] 报告摘要 市场回顾：电子指数下跌，百华悦邦为本周领涨股。电子（申万）下跌2.41%，跌幅大于上证综指（-0.84%）、沪深300（-1.71%）、中小板指（-2.23%）、创业板指数（-0.69%）。奥瑞德(15.0%)、汇顶科技（13.7%）为本周领涨股，利亚德(-16.3%)、扬杰科技(-15.7%)领跌电子股。 行业估值：电子指数估值处于历史低位。本周上证综指市盈率（TTM）为11.96x，与历史低点8.91x较为接近；申万电子指数的市盈率（TTM）为29.30x，接近22.4x的历史低点。分板块看，半导体、其他电子II、元件II、光学光电子、电子制造II板块估值分别为53.51x、31.24x、32.38x、22.56x、30.72x。 重要数据跟踪：7月北美PCB BB值与上月持平。7月PCB BB值1.05，与6月持平，行业景气度仍然较高。 公司公告：上周利亚徳发布股东增持公告，华正新材发布收购扬州麦斯通公告。 行业动态：中国提高集成电路板出口退税率，五株、博敏、超华上榜2017全球PCB制造企业百强。 投资建议：本周建议投资者关注苹果新产品给电子产业链带来的新机会；另外，我们继续推荐业绩确定性高的PCB和功率半导体板块以及消费电子、LED、面板的结构性机会，建议关注胜宏科技、景旺电子、崇达技术、东山精密、木林森、三环集团、深天马A等。 风险提示：下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。 重点推荐公司盈利预测 公司简称 股价 EPS PE 2017 2018E 2019E 2020E 2017 2018E 2019E 2020E 胜宏科技 15.42 0.66 0.62 0.92 1.37 23.36 24.87 16.76 11.26 木林森 17.64 1.27 0.80 1.11 1.43 13.89 22.05 15.89 12.34 三环集团 21.20 0.63 0.87 1.14 1.44 33.65 24.37 18.60 14.72 景旺电子 54.78 1.62 2.00 2.74 3.4 33.81 27.39 19.99 16.11 崇达技术 17.39 1.08 0.75 0.98 1.32 16.06 23.19 17.74 13.17 资料来源：wind，太平洋证券整理 走势对比 [Table_IndustryList] 子行业评级 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《太平洋证券-电子行业-行业点评：面板行业2018年半年报综述-20180904》 《太平洋证券-电子行业-周报：积极布局PCB板块，关注CMOS芯片涨价-20180902》 《太平洋证券-电子-PCB行业2018年半年报综述：一枝独秀，净利润同比+29%》 [Table_Author] 证券分析师：刘翔 电话：021-61376547 E-MAIL：liuxiang@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517060001 (27%)(19%)(11%)(2%)6%15%17/9/1117/11/1118/1/1118/3/1118/5/1118/7/11电子设备、仪器和元件 沪深300 [Table_Message] 2018-09-10 行业周报 看好/维持 电子设备、仪器和元件 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 板块情绪低点，继续关注业绩确定性与苹果新机的投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、本周市场回顾 ............................................... 4 （一）A股市场回顾 .............................................. 4 （二）海外市场回顾 ............................................. 5 二、电子行业估值状况 ............................................ 7 三、电子行业重要数据 ............................................ 8 （一）PCB ...................................................... 8 （二）LED ..................................................... 10 （三）半导体 .................................................. 10 （四）消费电子 ................................................ 11 （五）面板 .................................................... 12 四、本周重要公司公告 ........................................... 13 五、本周行业动态 .............................................. 14 （一）PCB、汽车电子 ........................................... 14 （二）LED、半导体 ............................................. 15 （三）消费电子 ................................................ 16 （四）被动元器件、面板、安防 .................................. 16 六、投资建议与风险提示 ......................................... 17 （一）投资建议 ................................................ 17 （二）风险提示 ................................................ 17 行业周报 P3 板块情绪低点，继续关注业绩确定性与苹果新机的投资机会 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图1：上证指数、电子行业最近四年走势 .................................... 4 图2：本周A股电子涨幅前五 .............................................. 5 图3：本周A股电子跌幅前五 .............................................. 5 图4：费城半导体指数历史走势 ............................................ 5 图5：美股本周涨幅前五.................................................. 6 图6：美股本周跌幅前五.................................................. 6 图7：台股本周涨幅前五.................................................. 6 图8：台股本周跌幅前五.................................................. 6 图9：港股本周涨幅前五.................................................. 7 图10：港股本周跌幅前五 ................................................ 7 图11：日股本周涨幅前五 ................................................ 7 图12：日股本周跌幅前五 ................................................ 7 图13：上证指数、电子行业历史估值情况 ................................... 8 图14：电子行业各细分板块估值情况 ....................................... 8 图15：北美PCB BB值 .................................................... 9 图16：环氧树脂价格跟踪 ................................................ 9 图17：玻璃纤维及其制品进口单价 ......................................... 9 图18：精炼铜箔出口情况 ................................................ 9 图19：LED灯泡（取代40W白炽灯）全球价格走势 .......................... 10 图20：LED灯泡（取代60W白炽灯）全球价格走势 .......................... 10 图21：千流明中国每月价格走势.......................................... 10 图22：台股LED营收 ................................................... 10 图23：全球半导体销售额，十亿美元 ...................................... 10 图24：北美半导体设备制造商出货额，百万美元 ............................ 10 图25：DRAM和NAND FLASH价格 ........................................... 11 图26：半导体销售均价，美元............................................ 11 图27：IPHONE出货量，百万台 ............................................ 11 图28：全球智能手机出货量，百万台 ...................................... 11 图29：32寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图30：40寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图31：49寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图32：55寸电视面板价格走势 ........................................... 12 图33：国内LCD TV销量，万台 .....................................
