电子设备、仪器和元件行业周报：果链预期持续强化，联电停电或造成8寸晶圆供给缺口扩大

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 技术硬件与设备 果链预期持续强化，联电停电或造成8寸晶圆供给缺口扩大 [Table_Summary] 报告摘要 本周核心观点：本周，电子行业指数上涨4.79%，314只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的88只，周涨幅在3个点以上的61只，周涨幅在5个点以上的46只，全周下跌的标的225只，周跌幅在3个点以上的160只，周跌幅在5个点以上的119只。 近三周，我们一直在强调电子板块一线白马和优质成长股标的处于2020年估值30倍以下、2021年估值15-25倍的低估状态，当下，A股已进入业绩预告发布阶段，2020年业绩具备高增长表现的公司，有望强化投资者对公司2021年的预期，因此再次重申电子板块的洼地价值，看好优质个股估值修复空间，维持行业“看好”评级。 iPhone核心供应商鹏鼎控股发布12月营收公告，同比大幅增长，环比几乎持平，2020Q4营收同比增长超过30%，印证iPhone 12系列的旺盛需求，掌握2021年，2020年四季度受到电源管理芯片等小IC缺货影响，iPhone 12作为苹果首款5G手机，对换机需求的刺激有望持续至2021年年中甚至全年，叠加抢占华为受美国实体名单限制丢失的高端5G手机市场份额，一季度产业链的积极备货状态有望得到延续，看好核心供应商一季度的业绩表现。其中，我们重点推荐的iPhone核心供应商蓝思科技上周公告定增发行情况，此次定增引入了较多的产业和地方政府相关的投资资本，使得公司的股权结构得到了进一步优化，值得投资者重点关注。 周六，联电位于台湾竹科的8A8B厂区发生跳电，联电财务长证实8A和8B厂约占8寸晶圆产能的50%，自去年三季度开始，全球8寸晶圆一直处于供不应求状态，导致功率半导体、低像素CMOS芯片、MCU等产品供给紧张，晶圆及相关产品的价格有所提升，此次联电的晶圆产线停电事件，将使得8寸晶圆产能短期内更为紧缺，建议投资者关注中芯国际等国内晶圆厂的受益弹性。 行业聚焦：韩国贸易、工业和能源部近日宣布，韩国半导体公司今年和明年的资本支出估计为189亿美元，分别比去年增长20.4％和197亿美元。报告还说，估计中国大陆和中国台湾今年将分别下降7.2％和7.1％。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 蓝思科技(300433) 买入 兆驰股份(002429) 买入 斯迪克(300806) 买入 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为》--2021/01/03 《面板价格持续上行，NB供货缺口并未收敛，2021Q1或仍是紧绷一季》--2020/12/27 《中芯继人事纷争再遇实体清单，面板供需仍将持续紧张》--2020/12/20 [Table_Author] 证券分析师：王凌涛 电话：021-58502206 E-MAIL：wanglt@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190519110001 证券分析师：沈钱 电话：021-58502206-8008 (15%)(6%)4%13%23%32%20/1/1020/3/1020/5/1020/7/1020/9/1020/11/10电子设备、仪器和元件 沪深300 [Table_Message] 2021-01-10 行业周报 看好/维持 电子设备、仪器和元件 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 电子行业周报 P2 iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 E-MAIL：shenqian@tpyzq.com 执业资格证书编码： 信利国际近日公告，集团于2020年12月未经审核综合营业净额约为19.58亿港元（约合人民币16.32亿元），较2019年12月未经审核综合营业净额约22.49亿港元（约合人民币18.75亿元）(重列)减少约12.9%。 本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：蓝思科技、德赛电池、兆驰股份、斯迪克、韦尔股份、长电科技、鹏鼎控股、博敏电子 风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 电子行业周报 P3 iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表：重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2021/1/10 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2019 2020E 2021E 2019 2020E 2021E 评级 300433 蓝思科技 34.32 0.56 1.06 1.38 61.29 32.38 24.87 买入 000049 德赛电池 67.10 2.42 2.79 4.41 27.73 24.05 15.22 买入 002429 兆驰股份 6.53 0.25 0.36 0.46 26.12 18.14 14.20 买入 300806 斯迪克 57.90 0.94 1.71 2.86 61.60 33.86 20.24 买入 603501 韦尔股份 266.00 2.6 3.65 4.67 102.31 72.88 56.96 增持 600584 长电科技 42.03 0.06 0.45 0.95 700.50 93.40 44.24 买入 002938 鹏鼎控股 49.76 1.27 1.46 1.72 39.18 34.08 28.93 买入 603936 博敏电子 11.79 0.46 0.56 0.69 25.63 21.05 17.09 增持 资料来源：WIND，太平洋研究院整理 电子行业周报 P4 iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 一、 本周市场表现 ........................................................................................................... 6 二、 本周行业重要新闻 ................................................................................................... 8 三、 本周上市公司重要消息 ........................................................................................... 9 四、 重点推荐个股及逻辑 ............................................................................................. 10 五、 风险提示 ................................................................................................................. 12 电子行业周报 P5 iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表1：电子板块相对大盘涨跌 ...................................................................................................... 7 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...................................................................... 7 图表3：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 ...................................................................... 7 图表4：电子行业个股换手率排名 .................................................................................................. 8 电子行业周报 P6 iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、 本周市场表现 本周，电子行业指数上涨4.79%，314只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的88只，周涨幅在3个点以上的61只，周涨幅在5个点以上的46只，全周下跌的标的225只，周跌幅在3个点以上的160只，周跌幅在5个点以上的119只。 本周上证综指整体上涨2.79%，上周上涨2.25%，申万行业板块中，电子行业涨跌幅排名全行业第7位，其余板块中，涨幅最大的三个板块依次为有色金属、农林牧渔和电气设备，涨幅分别为10.66%、9.51%和9.10%，跌幅最大的三个板块依次为纺织服装、房地产和公共事业，跌幅分别为-3.89%、-2.13%和-1.52%。 近三周，我们一直在强调电子板块一线白马和优质成长股标的处于2020年估值30倍以下、2021年估值15-25倍的低估状态，当下，A股已进入业绩预告发布阶段，2020年业绩具备高增长表现的公司，有望强化投资者对公司2021年的预期，因此再次重申电子板块的洼地价值，看好优质个股估值修复空间，维持行业“看好”评级。 iPhone核心供应商鹏鼎控股发布12月营收公告，同比大幅增长，环比几乎持平，2020Q4营收同比增长超过30%，印证iPhone 12系列的旺盛需求，掌握2021年，2020年四季度受到电源管理芯片等小IC缺货影响，iPhone 12作为苹果首款5G手机，对换机需求的刺激有望持续至2021年年中甚至全年，叠加抢占华为受美国实体名单限制丢失的高端5G手机市场份额，一季度产业链的积极备货状态有望得到延续，看好核心供应商一季度的业绩表现。其中，我们重点推荐的iPhone核心供应商蓝思科技上周公告定增发行情况，此次定增引入了较多的产业和地方政府相关的投资资本，使得公司的股权结构得到了进一步优化，值得投资者重点关注。 周六，联电位于台湾竹科的8A8B厂区发生跳电，联电财务长证实8A和8B厂约占8寸晶圆产能的50%，自去年三季度开始，全球8寸晶圆一直处于供不应求状态，导致功率半导体、低像素CMOS芯片、MCU等产品供给紧张，晶圆及相关产品的价格有所提升，此次联电的晶圆产线停电事件，将使得8寸晶圆产能短期内更为紧缺，建议投资者关注中芯国际等国内晶圆厂的受益弹性。 电子行业周报 P7 iphone年终出货可能再超预期，新年电子板块大有可为 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表1：电子板块相对大盘涨跌 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名 资料来源：Wind，太平洋研究院整理 从个股来看，上周电子行业个股涨幅较大的个股为中晶科技（61.09%）、隆利科技（44.19%）和长盈精密（30.02%）； 上周下跌幅度较大的个股是蓝特光学（-18.71%）