1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 腾讯新丽阅文举办发布会，5月手游市场规模同比增5% 传媒行业周报（20210607-20210614） 行业周报 | 传媒 证券研究报告 2021年06月14日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 联系人 卢翌 luyi@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：《摩尔庄园》首周畅销榜第二，“三孩”政策即将出台—传 媒 行 业 周 报（20210531-20210606） 2021-06-06 传媒：人口结构或将改善，关注素质幼教与民办高教/职教—中央政治局提出实施“三孩”政策点评 2021-06-01 传媒：5月新一批国产游戏版号下发，快手21Q1用户数据超预期—传 媒 行 业 周 报（20210524-20210530） 2021-05-30 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 腾讯新丽阅文举办联合发布会。6月13日，腾讯影业、新丽传媒、阅文影视联合举办2021年度发布会，合计公布70个影视项目。分栏目看，时代旋律三部曲包括《1921》《人世间》《心居》，时代旋律系列包括《叛逆者》《纵有疾风起》《少年无疆》等，东方故事系列包括《庆余年2》《赘婿2》《雪中悍刀行》《青簪行》等，青春能量系列包括《天才基本法》《骄阳伴我》《瞧一桥》等，次元破壁系列包括《一人之下》影视剧版等。其中《1921》定档7月1日，全明星演员阵容合力献礼建党100周年；《人世间》改编自梁晓声长篇小说，携手中央广播电视总台一同出品，展现近50年来我国社会巨大的变迁；《庆余年2》将于今年四季度开机。继《庆余年》《赘婿》等IP改编剧口碑人气双丰收后，腾讯和阅文将继续推动优质网文和动漫IP系统性、精品化开发，呈现形式上也包括系列化、季播等方式，本次公布的片单涵盖现实IP、玄幻IP、漫改IP，题材多元储备丰富。长视频平台自制和独播比例提高，内容精品化程度加深，有望带动付费渗透率的提升，我们继续推荐内容制作能力强、内容+渠道布局完善、多重变现模式下内容投入产出比远高于竞争对手的芒果超媒（300413.SZ）。 5月我国移动游戏市场规模同比增5%。根据伽马数据，2021年5月我国移动游戏市场规模稳中有升，同比增长5.28%至186.16亿元，环比提升3.97%。行业规模的持续增长，一方面由于多款经典头部游戏推出节日活动推动流水增长，包括《明日方舟》两周年和《问道》五周年活动，助其iOS畅销榜排名大幅提升，《三国志·战略版》开启新赛季等；另一方面4月上线的《航海王热血航线》和5月上线的《战神遗迹》《斗罗大陆-斗神再临》等都带来流水增量。在5月流水测算榜中，头部游戏排名保持不变，《明日方舟》和《阴阳师》等在节日/周年活动助力下，流水测算榜排名提升显著。新游中《战神遗迹》值得关注，是完美世界（002624.SZ）自研自发的MMORPG类手游，据伽马数据监测，该游戏上线首日流水月1600万，次日2000万，整体表现较为强势。游戏精品化趋势下，头部厂商有能力攫取更多地市场份额，建议关注自研实力较强的研发厂商，例如完美世界、吉比特（603444.SH）、网易（9999.HK）。 ● 一周行业表现： 上证综指下滑0.06%，深证综指上涨0.01%，传媒（申万）收于704.39点，上涨0.76%，跑赢上证综指0.82个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑2.48%，动漫指数上涨4.41%，游戏指数上涨1.67%，出版指数下滑0.05%，广播电视指数上涨7.08%，广告营销指数上涨0.03%。 风险提示：广告投放不及预期，竞争加剧，游戏流水不及预期，政策风险 行业周报 | 传媒 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年06月14日 索引 内容目录 子行业观点更新 ....................................................................................................................... 3 投资机会监控 ........................................................................................................................... 4 行业及个股表现 .................................................................................................................. 4 一周个股异动 ...................................................................................................................... 5 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 6 行业新闻及公司公告 ........................................................................................................... 6 一周行业数据 ........................................................................................................................... 8 电影 .................................................................................................................................... 8 电视剧 ................................................................................................................................ 9 综艺 .................................................................................................................................. 10 游戏 .................................................................................................................................. 10 出版 .................................................................................................................................. 11 图表目录 图1：传媒子行业指数表现 ...................................................................................................... 5 图2：周累积票房同比情况 ...................................................................................................... 8 图3：2021/5/31-2021/6/6电视剧直播关注度与市场份额排名 ................................................ 9 图4：传媒公司估值 ............................................................................................................... 13 表1：2021/6/7-2021/6/11单周指数及个股前五涨跌幅情况 .................................................... 4 表2：2021/6/7-2021/6/11周均换手率前五情况 ...................................................................... 5 表3：2021/6/7-2021/6/11周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 ....................... 5 表4：2021/5/31-2021/6/6单周票房Top10 .............................................................................. 8 表5：2021/5/31-2021/6/6单周电视剧全网热度前十排名 ....................................................... 9 表6：2021/5/31-2021/6/6 单周综艺节目网络播放量前十排名 ............................................. 10 表7：截至2021/6/6 iOS畅销榜游戏Top10 ......................................................................... 10 表8：2021/5/31-2021/6/6京东图书畅销榜TOP20榜单 ...................................................... 11 表9：2021/5/31-2021/6/6京东新书畅销榜TOP20榜单 ...................................................... 12 行业周报 | 传媒 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年06月14日 子行业观点更新 短视频：内容视频化时代已来，短视频占据优质赛道，变现空间大。内容消费习惯从图文转向视频，根据QM，短视频月人均使用时长42.6小时，是所有泛娱乐内容中使用时长最长且增长最快的。未来5G时代内容视频化的趋势将进一步加深，预计2025年短视频DAU9亿，5年CAGR为10.4%。短视频变现模式丰富，商业化空间大。预计2025年短视频移动广告市场规模4600多亿，5年CAGR 34%；预计2025年直播电商GMV 6万亿，5年CAGR 58%；另外还有在线教育、游戏、本地生活等变现方式有待进一步开发。快手（1024.HK）社区属性强，差异化竞争下用户保持高增长，广告和直播电商商业化刚起步，处于高速增长期，建议关注。 长视频：自制和独播比例提高带动付费渗透率，1-4月爱优腾芒4大平台独播剧总集数同比增长16