建筑装饰行业周报：绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 建筑装饰行业周报（20210607-20210613） 推荐（维持） 绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升  上周回顾：1）中国5月官方制造业PMI为51，预期及前值均为51.1。国家统计局指出，制造业延续稳定扩张态势。2）我国已启动时速400公里等级的CR450高速动车组研制以及成渝中线高铁线路建设规划，进一步保持我国在速度领域的领先优势。3）四川广安九部门印发绿色建筑创建行动实施计划。到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%以上。4）我国目前可作为林业碳汇资源开发的林地约有数亿亩，每年可以抵扣同等规模的碳排放量，假设每吨林业碳汇的价格为100元，则林业碳汇交易规模将超百亿。  本周观点：绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升。近期，住建部等15部门印发《关于加强县城绿色低碳建设的意见》，《意见》指出，要“推广应用绿色建材、发展装配式钢结构等新型建造方式、提升县城能源使用效率”，主要内容包括：1）控制县城建设密度和强度。县城人口密度应控制在0.6万~1万人/平方公里，县城建成区的建筑总面积与建设用地面积的比值应控制在0.6~0.8；2）限制县城居住建筑高度，县城新建住宅以6层为主，最高不超过18层；3）大力发展绿色建筑和建筑节能，县城新建建筑要普遍达到基本级绿色建筑要求，大力推广应用绿色建材，推行装配式钢结构等新型建造方式，降低传统化石能源在建筑用能中的比例等。2016年以来，装配式建筑驶入快车道，2020年全国新开工装配式建筑面积为6.3亿平，同比+50.7%，占新建建筑面积比例约20.5%，同比提升7个百分点，超额完成《“十三五”装配式建筑行动方案》中“到2020年达到15%以上”的工作目标，近4年CAGR高达53%。其中又以一二线城市发展最为明显，上海2020年装配式渗透率已达91.7%，北京市渗透率超40%，天津、江苏、浙江、湖南、海南等地渗透率超30%。我们认为，县城绿色建筑的发展有望进一步提升装配式建筑的渗透率，重点推荐鸿路钢构、亚厦股份、精工钢构。  基建数据跟踪：1）专项债&城投债：本周专项债发行量2025.41亿元，截止2021年6月12日，累计发行量8116亿元,累计同比-63.00%；城投债发行量为471.20亿元，净融资额为-0.16亿元，截止目前累计净融资额-6933.11亿元，累计同比-164.95%；2）发改委项目批复：本周发改委无重大项目批复。3）本周共9家公司中标33个订单，中标总金额为592.05亿元。  投资建议：装配式方向，重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构，装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂，建议关注柯利达、远大住工；低估值基建方向，重点推荐四川路桥、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌0.06%，创业板上涨2.55%，建筑行业上涨0.68%，在整个市场中表现中等；子行业大多数下跌，涨幅前五为其他基础建设（2.6%）、钢结构（2.54%）、建筑装饰（0.68%）、园林工程（0.67%）、国际工程承包（0.51%）。 2) 个股：本周共79只股票上涨，整体表现优于上周，涨幅前五的公司为天域生态（30.48%）、杭州园林（21.63%）、中国化学（12.8%）、森特股份（12.48%）、永福股份（12.46%）；跌幅前五的公司为乾景园林（-9.23%）、建艺集团（-6.17%）、浦东建设（-5.77%）、四川路桥（-5.76%）、岭南股份（-5.36%）。月度来看（20210601~20210611）共69只股票上涨，年初至今共46只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.3914，较上周下跌178点。十年期国债到期收益率上涨至3.1276%，较上周上涨351bp。一个月SHIBOR为2.3840%，同比下降220bp。 4) 其他：本周共6家公司发生大宗交易，本周暂无重要股东增减持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 联系人：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 142 3.53 总市值(亿元) 14,574.01 1.75 流通市值(亿元) 12,087.05 1.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.95 1.02 相对表现 0.0 -6.73 -27.2 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20210517-20210523）：4月投资数据公布，基建持续修复，地产销售维持高增长》 2021-05-23 《建筑装饰行业周报（20210524-20210530）：交铁合一“蜀道”生，继续推荐四川路桥》 2021-05-30 《建筑装饰行业周报（20210531-20210606）：持续看好钢结构与装配式装修》 2021-06-07 -3%0%2%5%21/042021-04-30～2021-06-09沪深300建筑装饰(申万)华创证券研究所 行业研究 建筑装饰 2021年06月14日 建筑装饰行业周报（20210607-20210613） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 5 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 6 （一）宏观 ......................................................................................................................... 6 （二）基建 ......................................................................................................................... 7 （三）装配式 ..................................................................................................................... 7 （四）其他 ......................................................................................................................... 7 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 8 （1）订单类 ....................................................................................................................... 8 1、中材国际：子公司28.17亿中标埃及总承包项目，占公司2020年营收12.52% . 8 2、上海建工：公司37.99亿元中标工程施工项目,占公司2020年度营收的1.64% .. 8 3、隧道股份：子公司26.1亿元中标高速项目,占公司2020年度营收的4.83% ........ 8 4、东珠生态：公司2.10亿元联合预中标建设项目,占公司2020年度营收的8.98% 8 5、永福股份：公司0.21亿联合中标热电储能工程,占2020勘设业务营收5.90% .... 8 6、山东路桥：子公司19.6亿元、18.9亿分别中标施工项目,占20年营收11.2% .... 8 7、江河集团：子公司2.12亿元中标外墙专业分包工程,占20年营收的 1.17% ....... 8 8、中国中铁：公司511.51亿元中标多个重大工程,占20年营收的5.27% ................ 8 9、高新发展：子公司12.33亿签订设计-施工总承包合同,预计占21年营收6% ...... 9 （2）其他 ........................................................................................................................... 9 1、筑博设计：公司2020年权益分派以1亿股为基数，每10股派5元人民币现金 9 2、华建集团：子公司拟转让持有的新江湾城公司4%股权,构成关联交易 ................ 9 3、豪尔赛：公司2020年向全体股东每10股派发现金红利0.30元........................... 9 4、中国交建：子公司与4家公司共同出资2.8亿成立项目公司,构成关联交易 ........ 9 5、ST花王：公司2020年向全体股东每10股派发现金红利0.10元 ......................... 9 6、中国交建：子公司与3家公司共同出资1.4亿设立项目公司,构成关联交易 ........ 9 7、中国交建：子公司转让项目公司 0.5%的股权并增资5.67亿元,构成关联交易 ... 9 8、宁波建工：公司主体信用等级维持“AA”,可转债信用等级维持“AA” .................. 10 9、亚翔集成：公司2020年向全体股东每股派发现金红利0.10元 .......................... 10 10、中装建设：公司2020年向全体股东每股派发现金红利0.05元......................... 10 11、宝鹰股份：公司拟申请不超过1.9亿元借款,构成关联交易 ............................... 10 12、安徽建工：股东进行员工持股计划归属分配,持股比例由5.29%下降至1.62% 10 13、中装建设：可转换公司债券价格从6.33元/股调整至6.28元/股 ....................... 10 14、安徽建工：子公司获公路工程施工总承包特级资质及公路行业甲级设计资质 10 15、中国交建：公司拟终止本次公开发行A股可转换公司债券事项 ....................... 10 建筑装饰行业周报（20210607-20210613） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 16、维业股份：公司及子公司申请向关联方增加商业保理额度4800万，构成关联交易 ...................................................