建筑装饰行业周报：绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 建筑装饰行业周报（20210329-20210404） 推荐（维持） 绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升  上周回顾：1）中国证券报：3月1日至25日，央行在每个工作日都开展了规模为100亿元的逆回购操作。2）重庆市政府印发《推动成渝地区双城经济圈建设加强交通基础设施建设行动方案（2020—2022年）》，提出力争3年投资4200亿元，开工干线6500公里，建设9大基础网络，实施40项“百亿工程”。3）2020年，全国31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团新开工装配式建筑达6.3亿平方米，较2019年增长50%，占新建建筑面积的比例约为20.5%。4）“十四五”规划纲要提出，到2025年，常住人口城镇化率提高到65%。  本周观点：绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升。住建部发布《就<关于加强县城绿色低碳建设的通知（征求意见稿）>公开征求意见的通知》，意见指出，要“严格落实县城绿色低碳建设的有关要求”，主要内容包括：1）控制县城建设密度和强度。县城人口密度应控制在0.6万~1万人/平方公里，县城建成区的建筑总面积与建设用地面积的比值应控制在0.6~0.8；2）限制县城居住建筑高度，县城新建住宅以6层为主，最高不超过18层；3）大力发展绿色建筑和建筑节能，县城新建建筑要普遍达到基本级绿色建筑要求，大力推广应用绿色建材，推行装配式钢结构等新型建造方式等等。2016年以来，装配式建筑驶入快车道，2020年全国新开工装配式建筑面积为6.3亿平，同比+50.7%，占新建建筑面积比例约20.5%，同比提升7个百分点，超额完成《“十三五”装配式建筑行动方案》中“到2020年达到15%以上”的工作目标，近4年CAGR高达53%。其中又以一二线城市发展最为明显，上海2020年装配式渗透率已达91.7%，北京市渗透率超40%，天津、江苏、浙江、湖南、海南等地渗透率超30%。我们认为，县城绿色建筑的发展有望进一步提升装配式建筑的渗透率，持续看好行业长期成长性，重点推荐鸿路钢构、精工钢构、亚厦股份。  基建数据跟踪：1）专项债&城投债：本周专项债发行量513.11亿元，截止2021年4月3日，累计发行量2780亿元；城投债发行量为403亿元，净融资额为-816.81亿元，截止目前累计净融资额-4009.82亿元，累计同比-165.36%。；2）发改委项目批复：本周发改委无重大项目批复。3）本周共6家公司中标8个订单，中标总金额为159.86亿元。  投资建议：装配式方向，重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构，装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂，建议关注柯利达、远大住工；低估值基建方向，重点推荐四川路桥、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘上涨1.93%，创业板上涨2.11%，建筑行业上涨1.39%，在整个市场中表现一般；子行业多数上涨，涨幅前五为国际工程承包（14.87%）、其他专业工程（7.81%）、水利工程（3.4%）、铁路建设（2.75%）、路桥施工（2.29%）；跌幅前五为园林工程（-6.41%）、装修装饰（-1.06%）、城轨建设（0.39%）、钢结构（0.71%）、其他基础建设（1.34%）。 2) 个股：本周共64只股票上涨，整体表现优于上周，涨幅前五的公司为北方国际（58.09%）、中化岩土（29.5%）、中钢国际（16.38%）、中铝国际（15.2%）、新疆交建（12.16%）；跌幅前五的公司为乾景园林（-14.35%）、绿茵生态（-11.73%）、美晨生态（-11.15%）、杭州园林（-10.83%）、诚邦股份（-10.66%）。月度来看（20210328~20210404）共33只股票上涨，年初至今共73只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率2.1450，较上周上升205点。十年期国债到期收益率上升至3.2013%，较上周上升28bp。一个月SHIBOR为2.5410%，同比保持不变。 4) 其他：本周共5家公司发生大宗交易，4位重要股东减持，1位增持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 联系人：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 139 3.49 总市值(亿元) 15,145.53 1.82 流通市值(亿元) 12,600.76 1.97 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 3.54 0.5 3.05 相对表现 5.8 -12.02 -35.96 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20210308-20210314）：装配式建筑超额完成十三五目标，钢结构加速发展》 2021-03-14 《建筑装饰行业周报（20210315-20210321）：建筑板块持续出现超额收益，推荐装配式与低估值基建》 2021-03-21 《建筑装饰行业周报（20210322-20210328）：新增推荐四川路桥，十四五规划开启新征程》 2021-03-28 -12%10%31%53%20/0420/0620/0820/1020/1221/022020-04-07～2021-04-02沪深300建筑装饰华创证券研究所 行业研究 建筑装饰 2021年04月05日 建筑装饰行业周报（20210329-20210404） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一）宏观 ......................................................................................................................... 5 （二）基建 ......................................................................................................................... 6 （三）装配式 ..................................................................................................................... 6 （四）其他 ......................................................................................................................... 6 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 7 （1）订单类 ....................................................................................................................... 7 （2）业绩类 ....................................................................................................................... 8 （3）其他 ......................................................................................................................... 11 四、一周市场回顾 ................................................................................................................... 12 （一）建筑行业表现 ....................................................................................................... 12 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 13 （三）重要股东增减持 ................................................................................................... 14 （四）大宗交易 ............................................................................................................... 15 （五）资金面一周跟踪 ................................................................................................... 15 （六）PPP一周成交 ....................................................................................................... 16 五、风险提示 ........................................................................................................................... 16 建筑装饰行业周报（20210329-20210404） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量（亿元） ................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额（亿元） ...............................................