请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 金融工程研究 Page 1 证券研究报告—专题报告 金融工程 [Table_Title] 金融工程专题报告 数量化投资 2021年05月25日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告： 《公募基金周报：协会公告基金销售规模前百名，基金发行回暖》 ——2021-05-17 《主动量化策略周报：5月调仓，优基业绩增强和超预期精选组合今年以来排名分位点分别为1.86%和3.37%》 ——2021-05-16 《主动量化策略周报：更进一步，优基业绩增强和超预期精选组合今年以来排名分位点分别为1.38%和2.00%》 ——2021-05-22 《ETF周报：节后ETF发行升温，上周7只恒生科技ETF开始认购》 ——2021-05-17 《数量化投资周报：多因子选股周报—动量因子表现出色，本周沪深300指数增强组合超额1.03%》 ——2021-05-22 证券分析师：张欣慰 电话： 021-60933159 E-MAIL：zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520060001 联系人：杨北锋 电话： 021-60875136 E-MAIL：yangbeifeng@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 金融工程报告 乘风而起，顺势而为—国泰建材ETF投资价值分析  科技推动行业升级换代，建材行业发展可期 我国的建筑材料行业趋于向生态建筑材料发展，以节约资源和减少环境污染为原则，实现建筑材料的容易回收与循环利用，以便实现碳中和的长远目标。 建材行业数字化转型：在数字化转型的大背景下，建材行业也在积极拥抱新变化，实现产业的不断升级和深化发展。生产制造：智能升级，优化产品质量和生产效率；经营管理：高效协同，提升决策管控能力和效率；销售服务：精准定位，提升营销精度和转化率；业务模式：数据驱动，激发建材行业新业态、新模式。建材行业数字化转型处于探索期，未来发展空间广阔。 建材行业的主要产业中：水泥——均价处于历史高位，产量增速上升，行业运行稳健，供需偏紧；玻璃——价格保持高位，需求表现旺盛，科技创新是未来看点，创新促进产业升级，电子玻璃、药用玻璃发展速度较快，行业景气度高，前景可期。  中证全指建筑材料指数投资价值分析 中证全指建筑材料指数成分股行业分布集中，其中结构材料行业的权重占比为49.10%，权重占比最大，装饰材料行业的权重占比为39.97%，其余行业权重占比相对较小。指数成分股平均市值较小，十大重仓股今年以来业绩出色；北向资金不断增持指数成分股，表明北向资金比较青睐中证全指建筑材料指数成分股；指数成分股成长性好，盈利能力较强；相对估值较低，指数长期业绩表现优于主要宽基指数。  国泰中证全指建筑材料ETF（159745） 国泰中证全指建筑材料ETF（代码：159745）是国泰基金即将发行的一只以跟踪中证全指建筑材料指数为目标的ETF产品，拟任基金经理为黄岳先生。该基金认购起始日期为2021年5月31日，认购截止日为2021年6月4日。截至2021年5月21日，国泰基金在管ETF产品25只（未统计联接基金），合计规模为825.62亿，位居行业前列。在ETF产品布局上，国泰在管ETF涵盖了股票、债券、另类、QDII等多种类型，产品线较为丰富。 风险提示：市场环境变动风险，历史表现不代表未来。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 科技推动行业升级换代，建材行业发展前景可期 ......................................................... 4 建筑材料行业概览 ............................................................................................... 4 建材行业数字化转型：从效率到价值 ................................................................... 4 水泥——行业运行稳健，供需偏紧 ............................................................................... 7 水泥均价处于历史高位，产量增速上升 ............................................................... 7 玻璃——行业景气度高，科技创新促进产业升级 ......................................................... 9 价格保持高位，需求表现旺盛 .............................................................................. 9 产业升级时代来临，科技创新是未来看点 ............................................................ 9 中证全指建筑材料指数投资价值分析 ......................................................................... 12 指数基本信息 ..................................................................................................... 12 行业分布：行业分布集中，结构材料和装饰材料权重和近九成 .......................... 12 成分股平均市值较小，十大重仓股今年以来业绩出色 ........................................ 13 北向资金不断增持指数成分股 ............................................................................ 13 基本面情况：成长性好，盈利能力较强 ............................................................. 14 指数业绩：业绩长期表现较好 ............................................................................ 15 国泰中证全指建筑材料ETF（159745） .................................................................... 16 产品介绍 ............................................................................................................ 16 基金管理人分析 ................................................................................................. 16 总结 ........................................................................................................................... 17 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 18 分析师承诺 ................................................................................................................ 18 风险提示 .................................................................................................................... 18 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：建材行业产业链概览 .......................................................................................... 4 图2：海螺集团智能工厂的三大平台 ............................................................................ 5 图3：建材工业智能制造数字化转型行动计划（2021-2023年） ................................. 7 图4：全国高标水泥均价（元/吨） ............................................................................... 7 图5：全国水泥均价处于历史高位（元/吨） ................................................................ 7 图6：全国水泥库容比（%） ....................................................................................... 8 图7：水泥库容比小幅反弹（%） ................................................................................ 8 图8：全国水泥产量及同比增速 ................................................................................... 8 图9：全国水泥产量同比增速 ....................................................................................... 8 图10：玻璃现货价格4月保持上涨（元/重箱） ........................................................... 9 图11：浮法玻璃生产线库存处于低位（万重箱） ........................................................ 9 图12：1-3月全国平板玻璃产量及同比增速 ................................................................ 9 图13：3月全国平板玻璃产量