每周流动性数据观测2021年5月17日-5月23日1 5月17日-5月23日流动性概况2Ø国内宏观流动性：上周央行公开市场净回笼100亿元，上周MLF到期1000亿元，央行本周等额续作。货币市场主要利率多数小幅上升：R001上升16.30个BP至2.00%，R007上升11.72个BP至2.14%，DR001上升15.94个BP至1.97%，DR007上升11.56个BP至2.11%，Shibor 3M利率下降3.2个BP至2.49%，资金面保持平稳运行。银行间市场流动性溢价涨跌互现，短端波动加大，长端保持平稳，金融机构间无明显流动性分层。Ø海外流动性：本周，美联储总资产扩表922亿美元，至7.92万亿美元，扩表幅度明显增大；中美10年期国债收益率一平一降，利差下降5.53BP至143.85个BP，美元指数下降0.07个百分点，至90.04。Ø权益市场流动性：偏股公募基金发行量增加116.87亿份；北上资金净流入120.87亿元，南下资金净流出212.29亿元；融资余额上升129.97亿元，融券余额上升43.04亿元。Ø6月资金面扰动因素将增加。受常规性事件扰动，上周货币市场主要资金利率有所上升，但幅度有限。跨月结束后，6月上旬，流动性不会出现明显事件扰动，资金面较为宽裕，预计这种态势将一直持续至端午节前。6月中下旬情况会相对复杂一些，一是负向扰动时间增多，影响程度加大；二是通胀上行加速可能引起货币当局进行政策微调。 国内宏观流动性：政策利率保持不变数据来源：wind，植信投资研究院31年期和5年期LPR利率、1年期MLF利率分别为3.85%、4.65%和2.95%。2.903.403.904.404.902019-09-172019-10-172019-11-172019-12-172020-01-172020-02-172020-03-172020-04-172020-05-172020-06-172020-07-172020-08-172020-09-172020-10-172020-11-172020-12-172021-01-172021-02-172021-03-172021-04-172021-05-17贷款市场报价利率(LPR):1年贷款市场报价利率(LPR):5年中期借贷便利(MLF):利率:1年 国内宏观流动性：受MLF到期和缴准影响，主要资金价格继续回升数据来源：wind，植信投资研究院41.002.003.004.005.002020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-062021-01-062021-02-062021-03-062021-04-062021-05-06DR007和DR007在利率小幅上升，但仍低于走廊下限R007DR007逆回购利率:7天7天SLF利率0.00002.00004.00006.00008.00002020-03-172020-04-172020-05-172020-06-172020-07-172020-08-172020-09-172020-10-172020-11-172020-12-172021-01-172021-02-172021-03-172021-04-172021-05-17上周主要回购、拆借利率多数上升R001R007DR001DR007SHIBOR3M-7,000.00-2,000.003,000.008,000.0013,000.002021-02-172021-02-242021-03-032021-03-102021-03-172021-03-242021-03-312021-04-072021-04-142021-04-212021-04-282021-05-052021-05-122021-05-19本周央行OMO净回笼100亿元公开市场操作:货币回笼公开市场操作:货币投放净投放（OMO+MLF+SLF+PSL+央票+国库现金）1.001.502.002.503.003.502020-07-222020-08-222020-09-222020-10-222020-11-222020-12-222021-01-222021-02-222021-03-222021-04-222021-05-22货币基金收益率涨跌互现7日年化收益率:余额宝(天弘)7日年化收益率:微信理财通(华夏) 国内宏观流动性：流动性溢价涨跌互现，不同金融机构间无明显分层数据来源：wind，植信投资研究院5流动性溢价涨跌互现，短端波动明显，长端保持平稳。AA-AAA存单价差继续小幅上升，银行间市场流动性充裕。R-DR价差微降，银行与非银机构间流动性分层不显著。-500501001502002503003502020-05-282020-06-282020-07-282020-08-282020-09-282020-10-282020-11-282020-12-282021-01-282021-02-282021-03-282021-04-28R001-DR001R007-DR00701020304050602020-05-282020-06-282020-07-282020-08-282020-09-282020-10-282020-11-282020-12-282021-01-282021-02-282021-03-282021-04-28AA-AAA:NCD:1MAA-AAA:NCD:3M-250-200-150-100-500501002020-05-282020-06-282020-07-282020-08-282020-09-282020-10-282020-11-282020-12-282021-01-282021-02-282021-03-282021-04-28SHIBOR 3M(IRS)-NCD:AAA:3MR007(IRS)-R007 国外宏观流动性：美联储总资产规模连续三周扩张数据来源：wind，植信投资研究院6美联储总资产上升922亿美元，至7.92万亿美元，连续三周保持扩张，增幅明显扩大。-200,000.00-100,000.000.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.00700,000.000.001,000,000.002,000,000.003,000,000.004,000,000.005,000,000.006,000,000.007,000,000.008,000,000.009,000,000.002017-08-232017-09-232017-10-232017-11-232017-12-232018-01-232018-02-232018-03-232018-04-232018-05-232018-06-232018-07-232018-08-232018-09-232018-10-232018-11-232018-12-232019-01-232019-02-232019-03-232019-04-232019-05-232019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-232020-05-232020-06-232020-07-232020-08-232020-09-232020-10-232020-11-232020-12-232021-01-232021-02-232021-03-232021-04-23每周环比变化（百万美元）美联储总资产（百万美元） 国外宏观流动性：中美利差有所下降，美元指数保持平稳数据来源：wind，植信投资研究院7中美10年期国债收益率一平一降，中美利差下降5.53BP。美元指数微降0.27个百分点，至90.04。0501001502002503000.000.501.001.502.002.503.003.502020-11-042020-12-042021-01-042021-02-042021-03-042021-04-042021-05-0410年国债：中国10年国债：美国利差（右轴，BP）88.0090.0092.0094.0096.0098.00100.00102.002020-04-152020-05-152020-06-152020-07-152020-08-152020-09-152020-10-152020-11-152020-12-152021-01-152021-02-152021-03-152021-04-152021-05-15美元指数 股市流动性一：偏股公募基金发行增量下降数据来源：wind，植信投资研究院8新成立基金份额增加116.87亿份，数量有所下降。0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002021-02-232021-02-252021-02-272021-03-012021-03-032021-03-052021-03-072021-03-092021-03-112021-03-132021-03-152021-03-172021-03-192021-03-212021-03-232021-03-252021-03-272021-03-292021-03-312021-04-022021-04-042021-04-062021-04-082021-04-102021-04-122021-04-142021-04-162021-04-182021-04-202021-04-222021-04-242021-04-262021-04-282021-04-302021-05-022021-05-042021-05-062021-05-082021-05-102021-05-122021-05-142021-05-162021-05-182021-05-20新成立基金份额:偏股型（亿份） 股市流动性二：跨境资金净流出数据来源：wind，植信投资研究院9上周北上资金净流入120.87亿元，南下资金流出212.29亿。北上资金流入趋缓，南下资金流出继续放量。-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.002021-04-162021-04-182021-04-202021-04-222021-04-242021-04-262021-04-282021-04-302021-05-022021-05-042021-05-062021-05-082021-05-102021-05-122021-05-142021-05-162021-05-182021-05-20北上资金净流入：当日南下资金净流出：当日8,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.002020-02-182020-03-182020-04-182020-05-182020-06-182020-07-182020-08-182020-09-182020-10-182020-11-182020-12-182021-01-182021-02-182021-03-182021-04-182021-05-18北上资金净流入：累计南下资金净流出：累计 股市流动性三：融资买入额和融券卖出额齐升数据来源：wind，植信投资研究院10权益市场融资买入和融券卖出金额齐升。融资余额近期升幅更为明显。0.00100000000.00200000000.00300000000.00400000000.00500000000.00600000000.000.002000000.004000000.006000000.008000000.0010000000.