2021年1月基金组织国家报告21/6中华民国2020年第四条磋商-新闻稿；工作人员报告；和执行董事的声明根据国际货币基金组织《协定》第四条，国际货币基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在与2020年与中华人民共和国进行的第四条磋商中，以下文件已发布并包含在此软件包中： 一种新闻稿总结了执行局在2020年12月17日对结束与中华人民共和国第四条磋商的工作人员报告时所表达的观点。 这员工报告在2020年11月4日结束的与中国官员就经济发展和政策进行的讨论之后，由IMF的工作人员小组准备，于2020年12月17日提交执行委员会审议。根据这些讨论时可用的信息，工作人员报告已于2020年12月3日完成。 一个信息附件由基金组织工作人员准备。 一种执行主任的声明适用于中华人民共和国。该报告的副本可从以下位置向公众公开国际货币基金组织 出版服务信箱92780 华盛顿特区20090电话：（202）623-7430 传真：（202）623-7201电子邮件：publications@imf.org网站：http：//www.imf.org价格：每本印刷本18.00美元国际货币基金组织华盛顿特区©2021国际货币基金组织 PR21 / 1国际货币基金组织执行局结束与中国的2020年第四条磋商即时发布华盛顿特区–2021年1月8日：国际货币基金组织（IMF）执行局结束了第四条磋商1与中华人民共和国。在强有力的遏制努力和迅速采取的缓解危机影响的政策行动的帮助下，中国经济继续从大流行中恢复过来。随着经济活动继续正常化和国内疫情得到控制，预计2020年GDP增长率为1.9％，2021年为7.9％。核心通货膨胀率预计仍将保持低迷，使2020-21年的CPI通货膨胀率低于危机前约3％的目标。预计到2020年，企业杠杆将增长约GDP的10个百分点。经常账户盈余预计将从2019年的1.0％扩大到2020年的GDP的1.9％，然后在2021年缩小到不足1％。今年反映出大宗商品价格下跌，出境旅游业崩溃，以及与大流行有关的其他商品的出口激增，这得益于中国早期的生产恢复和出口价格上涨。宏观经济和金融政策支持了经济复苏。政策制定者提供了财政救济和财政支持，以保护受影响最严重的公司，同时维护金融稳定，包括向银行系统提供流动性，向较小的企业扩展再贷款设施，以及在2021年第一季度之前暂停还款。还增加了失业保险的支付和覆盖范围，以帮助弱势家庭，并提供税收减免，并免除了雇主的社会保障金。在这种背景下，广义政府赤字（包括估计的预算外投资支出）预计将从2019年的12.6％上升到2020年的GDP的18.2％。尽管发生了大流行，结构性改革仍在取得进展，但关键领域的进展却不尽人意。随着外国投资负面清单的进一步缩短和对外国机构投资者投资额度的限制的取消，金融部门的开放有所推进。诸如户籍改革之类的劳动力市场改革改善了劳动力流动性，并且对专利法进行了修正，以加强知识产权保护和促进创新。同时，实体部门改革进展缓慢，特别是在国有企业和私有企业与国有企业之间的竞争中立方面。1根据国际货币基金组织《协定》的第四条，国际货币基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。一个工作人员团队访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。工作人员返回总部后，将编写一份报告，这是执行局进行讨论的基础。 执行局评估2执行董事指出，COVID-19危机给中国造成了巨大的人力和经济损失，并赞扬当局采取了有效的遏制措施以及迅速的宏观经济和金融政策支持，以减轻大流行的经济影响。执董们指出，然而，增长仍然不平衡，财政，货币和结构性政策应旨在加强私人需求，以实现更均衡的中期增长。执董们呼吁继续采取适度支持的财政和货币政策，直到经济复苏有坚实基础为止，同时指出，从中期来看，为确保债务的可持续性，必须进行财政整顿。为了最大程度地扩大政策空间，他们看到了进一步改善宏观财政框架（包括政府间协调和宏观经济数据）的好处，并呼吁对货币政策框架进行现代化，以加强传统利率政策的传导和加强金融中介。一些董事鼓励当局将重点放在更广泛的财政赤字概念上。执董们还呼吁加强社会安全网以减少预防性储蓄，这与税制的进步相结合将有助于解决收入不平等问题。执董们强调了积极应对金融漏洞以维护金融稳定的重要性。随着经济复苏的到来，应将支持金融部门的临时措施替换为解决问题贷款并加强监管框架的政策。执董们指出，有必要根据国际最佳实践建立全面的银行重组框架，以使实力较弱的银行有序退出。在与当局就数字货币的潜在利益达成一致的同时，执董们认为需要更多的工作来评估风险。他们还鼓励当局继续改进其反洗钱/打击资助恐怖主义框架。执董们欢迎结构改革的持续进展，特别是在进一步开放金融部门和通过户籍改革改善劳动力流动方面。他们强调需要进一步改革国有企业，包括确保国有企业和私营企业之间的竞争中立，一些董事呼吁有必要取消剩余的隐性担保。结构改革将是促进潜在增长，减少外部失衡以及建立更具弹性，绿色和包容性的经济的关键。执董们指出，尽管2020年的经常账户盈余应暂时扩大，但预计从中期来看将有所收窄，这反映出该流行病的暂时影响已经消除，经济增长重新平衡。执董们还强调，更大的汇率灵活性将有助于经济适应不断变化的外部环境。一些董事呼吁进一步提高外汇干预的透明度，并逐步取消资本流动管理措施。执董们欢迎当局对全球合作的承诺，并指出中国及其伙伴在支持开放和基于规则的国际贸易体系中可发挥重要作用。执董们还欢迎中国有意在应对多边紧迫的全球挑战的多边努力中发挥重要作用，包括做出任何批准。2在讨论结束时，常务董事作为董事会主席总结了执行董事的观点，并将此摘要传达给了该国当局。有关汇总中使用的任何限定词的说明，请参见：http：//www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 在中国开发的疫苗可广泛用于其他国家和缓解气候变化。他们指出，中国在G-20 DSSI和《通用框架》中发挥着关键作用，以向低收入国家提供债务减免，但指出，要成功地开展全球债务减免工作，还需要进一步提高数据透明度。他们欢迎中国雄心勃勃的减排计划和增加的绿色投资。 国民账户中国：部分经济指标20152016201720182019202020212022202320242025预测（年度百分比变化，除非另有说明）实际国内生产总值（基数= 2015）6.96.86.96.76.11.97.95.75.65.55.4国内总需求7.37.96.87.45.51.58.75.85.65.65.4消费8.38.57.38.16.4-0.811.36.46.56.26.1投资6.17.26.16.54.54.65.45.14.64.84.5固定7.97.35.97.15.14.36.34.94.64.84.5库存（贡献）-0.60.00.1-0.2-0.20.2-0.30.10.00.00.0净出口（贡献）-0.1-0.80.3-0.50.70.4-0.50.00.00.00.0资本形成总额（占GDP的百分比）43.042.743.244.043.143.141.841.240.439.638.8国民总储蓄（占GDP的百分比）1 / 45.844.544.844.144.145.042.742.041.140.239.4劳动力市场失业率（年平均）2 / 5.05.05.04.95.25.4...............就业0.30.20.0-0.1-0.1-0.30.20.10.10.10.1价格居民消费价格（平均）1.42.01.62.12.92.40.51.91.92.02.0GDP平减指数0.10.93.93.52.42.11.62.12.12.22.2金融的7天回购率（百分比）2.42.75.43.13.1..................10年期政府债券利率（百分比）3.73.03.93.33.2..................实际有效汇率（平均）9.8-4.9-2.91.4-0.8..................名义有效汇率（平均）9.7-5.4-2.51.5-1.8..................宏观金融社会筹资总额12.530.514.110.310.713.812.29.48.88.47.9占GDP的百分比200242248248253276283287290291292非金融部门债务总额3 / 14.516.814.310.810.713.912.49.89.28.78.2占GDP的百分比222241248248253277284289293295297向私营部门的国内信贷15.912.611.68.39.212.011.07.97.57.16.5占GDP的百分比161168169166167179182182181180178房价4 / 9.111.35.712.38.67.06.56.25.95.85.7家庭可支配收入（占GDP的百分比）61.161.660.159.359.157.659.259.158.958.658.3家庭储蓄（可支配收入的百分比）38.437.235.734.834.437.133.731.829.927.925.9家庭债务（占GDP的百分比）39.144.748.952.355.658.361.362.464.064.966.0非金融公司国内债务（占GDP的百分比）122124120113111121120119117115112国际清算银行信贷占GDP的差距（占GDP的百分比）25.420.811.80.3-2.2..................预算总政府（占GDP的百分比）借贷/借贷净额5 / -2.8-3.7-3.8-4.7-6.3-11.9-11.0-10.1-9.1-8.3-7.5收入28.828.227.828.327.724.525.025.325.826.527.1土地出让的额外融资1.92.02.52.82.92.92.92.92.92.92.9支出33.533.934.235.836.939.338.938.337.937.837.6债务6 / 36.736.736.236.538.144.747.249.551.252.653.8结构平衡-2.5-3.4-3.6-4.5-6.0-10.6-10.3-9.6-8.8-8.1-7.5付款余额（占GDP的百分比）经常账户余额2.71.81.60.21.01.90.90.80.80.60.5贸易差额5.24.43.92.93.03.52.62.82.62.52.4服务余额-2.0-2.1-2.1-2.1-1.8-1.1-1.3-1.7-1.7-1.7-1.7净国际投资头寸15.117.417.115.514.716.115.214.814.413.913.4官方储备总额（十亿美元）3,4063,0983,2363,1683,2233,5793,8424,1274,4274,7345,056备忘录项目名义GDP（亿元）7 / 69,20974,59882,89891,57799,493103,462113,377122,286131,750142,072153,020债务增加（占GDP的百分比）8 / 55.266.472.876.480.591.796.4101.4105.6109.3112.7扩大的借贷/借贷净额（占GDP的百分比）8 / -8.7-15.9-13.5-11.8-12.6-18.2-17.2-16.3-15.4-14.6-13.8资料来源：彭博社，CEIC，国际货币基金组织国际金融统计数据库以及国际货币基金组织工作人员的估计和预测。 1 /基金组织工作人员2019年估计数。2 /调查的失业率。3 /包括政府资金。4 /基金组织工作人员根据国家统计局公布的国家房屋销售价值和数量数据估算的平均售价5 /对当局的财政预算结余进行了调整，以反映合并的一般预算政府结余，包括政府管理的资金，国有管理的国有企业资金，对稳定基金的调整以