本报告对大宗涨价浪潮进行了观察,指出美国通胀预期升至近一年来新高,美债回升引发中美股市共振调整。以铜价为指示,通胀预期提升最快的阶段在2021年3月,预期上修进程尚未结束。此外,汽车半导体紧缺愈演愈烈,手机芯片供应亦受波及,春节餐饮零售较2019年降18%,可选消费复苏仍有空间。以色列数据显示疫苗高度有效,美国预期7月前形成群体免疫。然而,美债利率超预期上行、病毒超预期变异和美联储缩表等也是需要关注的风险因素。
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