大类资产配置探索系列：大宗涨价的持续性和幅度，基于历史复盘和模型推演

本报告旨在探讨2021年大宗商品涨价的持续性和幅度。全球复苏、美刺激政策和疫苗推进等因素奠定了大宗涨价的宏观环境，主要品种供需偏紧构成基本面。据复盘和模型推演，2021年涨价延续或幅度达20%。石油能化方面、基本金属等主要品类供需平衡偏紧，2021年商品涨价有基本面支撑。根据ARDL-ECM模型预测，全年较2020年涨价或达20%。报告作者包括花长春、董琦、田玉铎和张怀志。