金融期权日报：关注股指是否具有向上突破的动能

金融期权日报 关注股指是否具有向上突破的动能 今日点评 2021年05月14日,50ETF涨2.67%,收于3.498,300ETF(上交所)涨2.52%,收于5.127,300ETF(深交所)涨2.39%,收于5.108,沪深300指数涨2.36%,收于5110.59。 上证50ETF期权成交量PCR为0.70,上一交易日成交量PCR为0.85；持仓量PCR为0.88,上一交易日持仓量PCR为0.73。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.80,上一交易日成交量PCR为1.00；持仓量PCR为0.98,上一交易日持仓量PCR为0.80。深交所300ETF期权成交量PCR为0.07,上一交易日成交量PCR为0.10；持仓量PCR为0.27,上一交易日持仓量PCR为0.25。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.60,上一交易日成交量PCR为0.83；持仓量PCR为0.66,上一交易日持仓量PCR为0.64。 上证50ETF期权2021年05月平值期权隐含波动率为16.49%,标的20交易日历史波动率为17.51%。上交所300ETF期权2021年05月平值期权隐含波动率为17.85%,标的20交易日历史波动率为17.26%。深交所300ETF期权2021年05月平值期权隐含波动率为17.44%,标的20交易日历史波动率为16.52%。中金所沪深300指数期权2021年05月平值期权隐含波动率为17.38%,标的20交易日历史波动率为16.55%。 近期股市处于区间震荡的格局之中。大宗商品大起大落的行情引发市场普遍关注，相关行业板块的股票波动加剧。上周五，股指大幅反弹，股指再次接近上方压力位置，因此近期需要关注股指是否具有向上突破的动能。国内消费复苏仍存在结构性问题，CPI短期内没有快速上升的风险。其中服务项CPI疲弱，主要原因还在于居民收入增速放缓且出现结构性分化，制约居民消费需求的复苏。目前股指向上反弹主要面临经济复苏放缓以及货币边际收紧两方面的隐忧，不过短期内这两方面均没有较大压力，经济仍然稳健复苏，货币政策也保持稳健。总体而言，短期内股指以区间震荡为主。操作上可以逢指数达到压力位买入认沽期权。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2021年5月17日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 051015202522.533.544.52020-01-022020-01-202020-02-132020-03-022020-03-182020-04-032020-04-222020-05-132020-05-292020-06-162020-07-062020-07-222020-08-072020-08-252020-09-102020-09-282020-10-222020-11-092020-11-252020-12-112020-12-292021-01-152021-02-022021-02-252021-03-152021-03-312021-04-192021-05-1050ETF期权标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.500020.191151120839.703.000.00040-33.3340022231839.700.400026.982104275432.133.100.00040-60.0074753321032.130.301940.5531490978420.413.200.00080-65.22356198013020.410.204364.491361063311020.613.300.00240-76.0014240515079220.610.1127121.8545811010341617.543.400.00980-74.0741285023200417.540.0454192.9063308626488717.103.500.04130-59.0736622720799917.100.0131191.1123460123205017.593.600.10810-43.99988215790517.590.0032113.334558711966918.783.700.20020-31.67206741374818.780.001066.67107565631320.803.800.29770-24.254650617920.800.000566.6749903025924.423.900.39910-19.05751326024.420.00030.0017422342126.764.000.49720-16.16656370626.76认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202105510050.SH1559723109413078.25%70.15%85.29%87687181125155.37%92.52%67.94%202106510050.SH35155525092017.77%71.37%91.23%55093449077234.17%89.08%85.19%202109510050.SH73733403733.36%54.76%54.41%1760001049019.21%59.60%61.30%202112510050.SH1182290740.62%76.76%176.05%19966180741.25%90.52%116.49%19968331394497100.00%69.84%85.31%16237711424998100.00%87.76%72.89%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho0.99990.00220.0000-0.00020.00113.00-0.00010.00220.00000.00000.00000.99860.03260.0000-0.00020.00113.10-0.00140.03260.00000.00000.00000.98640.24220.0002-0.00040.00113.20-0.01360.24220.0002-0.00020.00000.92780.95740.0009-0.00100.00113.30-0.07220.95740.0009-0.0007-0.00010.76812.12390.0020-0.00180.00093.40-0.23192.12390.0020-0.0016-0.00030.51062.77640.0026-0.00230.00063.50-0.48942.77640.0026-0.0021-0.00060.25482.23450.0021-0.00180.00033.60-0.74522.23450.0021-0.0016-0.00100.09231.15190.0011-0.00090.00013.70-0.90771.15190.0011-0.0007-0.00120.02410.39410.0004-0.00030.00003.80-0.97590.39410.0004-0.0001-0.00130.00450.09240.0001-0.00010.00003.90-0.99550.09240.00010.0002-0.00140.00060.01530.00000.00000.00004.00-0.99940.01530.00000.0002-0.0014认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002020-01-022020-01-202020-02-132020-03-022020-03-182020-04-032020-04-222020-05-132020-05-292020-06-162020-07-062020-07-222020-08-072020-08-252020-09-102020-09-282020-10-222020-11-092020-11-252020-12-112020-12-292021-01-152021-02-022021-02-252021-03-152021-03-312021-04-192021-05-1050ETF期权标的20日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 024681012141633.544.555.562020-01-022020-01-202020-02-132020-03-022020-03-182020-04-032020-04-222020-05-132020-05-292020-06-162020-07-062020-07-222020-08-072020-08-252020-09-102020-09-282020-10-222020-11-092020-11-252020-12-112020-12-292021-01-152021-02-022021-02-252021-03-152021-03-312021-04-192021-05-10300ETF期权(上交所)标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.527129.03199816390.004.600.00100-60.0014575206180.000.428639.2015461384323.194.700.00170-66.00201364738923.190.329755.4562589158870.004.800.00320-68.9359313718680.000.234587.602057484973815.534.900.00690-74.4415931510559315.530.1489128.0257810713255116.445.000.01960-69.7552889321568516.440.0245218.1834924622580817.405.250.14590-42.811882317247117.400.0037131.25385158278621.415.500.37600-24.6514905933121.