金融期权日报：反弹动能不足，股指震荡回调

金融期权 反弹动能不足，股指震荡回调 核心观点 今日各股指均上午震荡整理，下午单边下行，全天大幅下跌。全市场成交额18322亿元，较上日放量1764亿元。正如我们前两日所说，前两日的股市小幅反弹并未伴随股市成交量能的同步放大，假设两市融资余额持续回落，这表明反弹的动能有所不足，持续性预计偏弱。由于目前股市的增量资金来源主要来自于个人投资者以及杠杆资金，资金面流入趋缓意味着股市存在技术性回调的需求。不过市场投资者对12月的中央经济工作会议以及年末的政治局会议仍存较强的政策增量预期，市场情绪并不悲观，短线调整之后反弹的可能性仍较高，可关注12月的政策面时间窗口。总的来说，短期内股指区间震荡为主。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 近期期权隐含波动率有所企稳回升，中长期的角度来看股指走势并不悲观，对远月维持牛市价差的观点。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2024年11月22日,50ETF跌2.90%,收于2.710；300ETF(上交所)跌2.95%,收于3.953；300ETF(深交所)跌2.97%,收于4.052；沪深300指数跌3.10%,收于3865.70；中证1000指数跌3.70%,收于6030.49；500ETF(上交所)跌3.95%,收于5.840；500ETF(深交所)跌3.82%,收于6.060；创业板ETF跌3.91%,收于2.136；深证100ETF跌3.33%,收于2.758；上证50指数跌2.96%,收于2601.56;科创50ETF跌3.95%,收于1.02；易方达科创50ETF跌3.77%,收于1.00。 上证50ETF期权成交量PCR为85.84,上一交易日成交量PCR为73.49；持仓量PCR为58.43,上一交易日持仓量PCR为65.32。上交所300ETF期权成交量PCR为96.81,上一交易日成交量PCR为90.05；持仓量PCR为79.66,上一交易日持仓量PCR为87.07。深交所300ETF期权成交量PCR为101.68,上一交易日成交量PCR为109.92；持仓量PCR为98.98,上一交易日持仓量PCR为97.93。沪深300指数期权成交量PCR为67.43,上一交易日成交量PCR为52.64；持仓量PCR为57.18,上一交易日持仓量PCR为57.70。中证1000指数期权成交量PCR为100.02,上一交易日成交量PCR为96.05；持仓量PCR为80.93,上一交易日持仓量PCR为81.17。上交所中证500ETF期权成交量PCR为131.47,上一交易日成交量PCR为109.22；持仓量PCR为92.07,上一交易日持仓量PCR为101.61。深交所中证500ETF期权成交量PCR为136.46,上一交易日成交量PCR为97.90；持仓量PCR为99.81,上一交易日持仓量PCR为105.54。创业板ETF期权成交量PCR为118.46,上一交易日成交量PCR为111.43；持仓量PCR为74.54,上一交易日持仓量PCR为78.62。深证100ETF期权成交量PCR为77.88,上一交易日成交量PCR为92.92；持仓量PCR为77.85,上一交易日持仓量PCR为78.96。上证50股指期权成交量PCR为58.19,上一交易日成交量PCR为52.54；持仓量PCR为46.83,上一交易日持仓量PCR为48.18。科创50ETF期权成交量PCR为80.46,上一交易日成交量PCR为79.79；持仓量PCR为63.92,上一交易日持仓量PCR为67.02。易方达科创50ETF期权成交量PCR为112.50,上一交易日成交量PCR为98.07；持仓量PCR为74.08,上一交易日持仓量PCR为76.73。 上证50ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为16.48%,标的30交易日历史波动率为20.95%。上交所300ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为17.98%,标的30交易日历史波动率为23.66%。深交所300ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为18.75%,标的30交易日历史波动率为23.74%。沪深300指数期权2024年12月平值期权隐含波动率为21.45%,标的30交易日历史波动率为24.03%。中证1000指数期权2024年12月平值期权隐含波动率为24.67%,标的30交易日历史波动率为33.88%。上交所中证500ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为20.40%,标的30交易日历史波动率为28.78%。深交所中证500ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为22.15%,标的30交易日历史波动率为28.69%。创业板ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为29.92%,标的30交易日历史波动率为44.56%。深证100ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为23.75%,标的30交易日历史波动率为31.10%。上证50股指期权2024年12月平值期权隐含波动率为21.78%,标的30交易日历史波动率为 21.68%。科创50ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为34.94%,标的30交易日历史波动率为50.00%.易方达科创50ETF期权2024年12月平值期权隐含波动率为35.91%,标的30交易日历史波动率为50.63%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。