2021年一季度业绩点评：新单修复，银保渠道提升预期

友邦保险(01299) 一季度业绩点评：新单基本修复至2019年水平，3月超出预期。集团与东亚银行达成为期15年的覆盖香港及中国内地的独家银行伙伴协议，将大大加强集团于大湾区的竞争优势。我们相应提升香港业务的新业务价值预期。考虑到东亚银行渠道的加持，我们提升集团的新业务价值的预期，同时考虑到接下来全球经济的复苏及通货膨胀的提升，有助于提升集团在资产端的收益率，集团的股价表现或将更有吸引力。我们将目标价提升至120港元，维持“买入”评级。