1 / 9 农产品研发报告 银河农产品 每日早盘观察 2021年5月10日 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘影响】 cbot美豆指数上涨1.39%，报收1508.25美分/蒲；美豆粕指数上涨2.88%，报收431.9美元/短吨。 【重要资讯】 1.USDA：截至5月6日当周，伊利诺伊州中部美豆压榨利润为241美分/蒲式耳，上周为258美分/蒲式耳，去年同期为129美分/蒲式耳； 2.USDA报告预期：分析师平均预期，USDA月度供需报告料显示，美国2020/21年度大豆库存料下修至1.17亿蒲，USDA4月预估1.2亿蒲，预估区间1.05~1.2亿蒲；美国2021/22年度大豆库存料为1.38亿蒲，预估区间1.1~2.3亿蒲；全球2020/21年度大豆库存料下修至8653万吨，USDA4月预估8687万吨，预估区间8463 ~8790万吨；全球2021/22年度大豆库存料为8812万吨，预估区间7873 ~9400万吨； 3.海关总署：2020年4月大豆进口744.8万吨，1-4月期间，共累积进口大豆2862.7万吨，同比增加16.8%，进口均价为每吨3235.6元，同比上涨15.5%；其中单4月进口大豆约745万吨。 【交易策略】 1、单边：月度供需报告发布在即或加剧盘面波动风险，但中期来看，美玉米强劲以及低库存下的天气炒作仍成为豆粕成本支撑的主要因素。国内现货供应宽松，涨幅预计弱于美豆，但中期来看，压榨利润长期陷入亏损，远期基本面有望改善，维持多配思路； 研究员：刘博闻 期货从业证号： F3028104 投资咨询从业证号： Z0014252 :021-65789253  liubowen_qh@chinastock.com.cn 2 / 9 农产品研发报告 银河农产品 2.套利：rm91反套，m79正套继续持有 3.期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 油脂板块 【外盘影响】 CBOT美豆油主力价格下跌0.4%至64.35美分/磅；BMD毛棕油主力价格上涨5.1%至4425林吉特/吨。 【重要资讯】 1．MPOA：2021年4月1-30日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增7.23%，其中马来半岛增4.90%，沙巴增16.04%，沙捞越增1.07%，马来东部增11.61%。 2. 据外电5月6日消息，消息人士表示，受有利天气、劳动力短缺缓解和化肥使用量增加等因素推动，马来西亚和印尼的棕榈油产量和期末库存将在4月上升。消息人士称，马来西亚4月份产量预计环比增长8.92%，至155万吨。与此同时，据PhilipFutures机构销售经理Marcello Cultrera称，4月份马来西亚棕榈油出口将环比增长8.71%，至128万吨。植物油经纪公司Sunvin Group主管Anil Kumar Bagan示，4月份出口量可能达到137万吨。其他业内人士估计马来西亚4月份的产量为155万吨。 3. 油世界：伴随着当前印度疫情的恶化，印度消费者受食品价格高企的影响严重。八大植物油消费预计将在20-21年度继续下降10-20万吨，而去年植物油消费已经下滑130万吨。 4. 油世界：3月巴西生柴产量增长至56万吨，环比增长22%，同比增长17%，但预计将在5-6月显著下滑，因政府将掺混比例暂时下调至10%。其中3月豆油消费40万吨，添加比例达到71%，较2月份的70%略有增长。 【交易策略】 1. 单边：全球大宗市场“涛涛”，给予了本身基本面较好的油脂一定的推动和升水。关注今天的mpob报告，不排除短期价格继续受资金推动而继续上攻。但印度需求 3 / 9 农产品研发报告 银河农产品 的下滑以及5月潜在出口的下滑仍然未被交易到，对于当前处于高位的价格建议观望。 2、套利：继续关注p91正套和yp09的缩小。 3. 期权：关注三大油脂的看涨比例价差期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 花生板块 【行情回顾】 上一交易日PK2110主力合约上涨0.3%至10572元/吨，成交量和持仓量略有回升。 【重要资讯】 1．油世界：2021年1-3月塞内加尔、美国以及阿根廷巴西花生出口量较去年同期增长三分之一，与2021年1-9月印度花生出口潜在下滑有关。 2. 国内花生市场现一定分化走势，白沙米受市场补库影响，交易好转，推动价格小幅走高，大花生则受油厂消极收购国内米压制，价格趋稳运行为主。 3. 河南正阳产区基层上货量不大，要货客商增加，走货速度价加快，多是发往食品加工厂及批发市场，价格上调1毛左右。目前麦茬统货米价格在4.70元/斤左右，7个筛上精选米价格在5.00元/斤左右，8个筛上精选米价格在5.10元/斤左右。 【交易策略】 1. 单边：虽然现货行情较为稳定，但从板块品种的角度看，花生是近期农产品中涨幅最少走势最弱的品种。进口米到港的增加以及需求的弱势可能在盘面中有所体现， 主力价格在10000支撑明显。但旧作库存相对宽松，需求处于季节淡季，短期价格难以大涨。 整体看花生大方向偏震荡，关注低吸机会。 2、套利：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 4 / 9 农产品研发报告 银河农产品 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1. 2021年第18周全国玉米加工总量为59.45万吨，开机率为62.94%；较上周开机率增加0.68%。周度全国玉米淀粉产量为31.08万吨，较上周产量增加0.04万吨。 2. 国家粮油信息中心预估2021年玉米产量为同比增加4.3%至2.72亿吨。种植面积同比增加3.3%至4263万公顷。2021年大豆产量预计同比下滑6.1%至1840万吨，种植面积预计同比下滑6.9%至920万公顷。 3. 10日山东深加工晨间玉米到车152辆较昨日减少83辆，山东深加工收购价持平，锦州港新粮主流价2770-2820元/吨，持平。 【交易策略】 1. 单边：美玉米有回调风险，国内玉米替代品大幅增加，供应相对充裕， 且麦收腾库临近，深加工收购价走低， 因此玉米及淀粉期价建议偏空思路操作。 2.套利：关注淀粉玉米09价差走缩。 3.期权：有库存企业建议考虑看跌海鸥或比例期权组合做库存保值。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据） 鸡蛋 【重要资讯】 1.周末全国行情稳中小幅波动为主。产区北京周边市场走货正常总体稳定为主，中部地区走货一般主流稳定个别地区小幅回落，东北市场散框走货一般总体稳定，纸箱走货一般大部分地区稳定为主。全国依然稳中小幅波动为主，总体各地行情震荡空间有限暂无回调风险等待后市利好出现。淘汰鸡全国情况昨天有稳有落，淘汰量一般。今日全国主流蛋鸡价格稳定为主，北京各大市场鸡蛋维持稳定，大洋路到货正常，走货正常，主流批发价格195-200元/箱，较昨天价格稳定。上海褐壳鸡蛋价格稳定。 5 / 9 农产品研发报告 银河农产品 2.根据卓创数据：4月份全国在产蛋鸡存栏量为11.83亿只，环比减少1.3%，同比减少13.6%。4月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为4457万羽，环比增加3.9%，同比减少5.3%。 3.根据卓创数据：5月7日一周的淘鸡量是1588万只，较上周减少6.6%。根据卓创资讯对全国的14个重点产区20个代表市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，5月6日淘汰鸡平均淘汰日龄470天，较前一周增加4天。 【交易策略】 1、单边：按照5月份季节性走势来看，6月和7月合约大概率下跌，可以考虑逢高空6/7月份合约，9月合约为季节性旺季，可考虑逢低建仓多单。 2、套利：7-9月合约反套继续持有。 3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 白糖 【重要资讯】 1. 巴西4月出口糖190.36万吨，同比增加25.9%。海事机构Williams数据显示，截至5月5日当周，巴西港口排队糖船58只，较前周增加6只，待运糖量为249万吨，较前周增加25万吨。。 2. 本榨季共计产糖1053.96万吨，同比增加32.98万吨。累积销糖495.57万吨，同比减少57.2万吨，其中4月单月产糖77.67万吨，同比略增1.85万吨，国产糖糖销量增幅有限。本榨季广西甘蔗入榨总量4921万吨，同比增加342万吨；全区累计销糖273.59万吨，同比减少55.41万吨；产销率43.51%，同比减少11.32个百分点；工业库存355.2万吨，同比增加84.2万吨，其中4月份单月销糖43.62万吨，同比增加1.62万吨。云南4月份单月销售食糖20.59万吨，同比减少2.23万吨。 【交易策略】 1. 单边：供需矛盾不大，区间震荡，期价运行至区间高点暂时观望为宜。 6 / 9 农产品研发报告 银河农产品 2.套利：关注91正套。 3.期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 生猪 【重要资讯】 1.现货报价：东北地区猪价在18.80-20.80元/公斤，小幅下跌；华北猪价在19.80-21元/公斤，跌小幅下跌；华东地区猪价20-22元/公斤，小幅下跌；华中地区猪价在20-22.5元/公斤，小幅下跌，华南地区猪价在21.50-22.60元/公斤，小幅下跌，西南地区猪价19-20元/公斤，小幅下跌； 2. 农业农村部：5月1日起，《动物防疫法》规定，县级以上地方人民政府应当根据本地的实际情况，决定在城市特定区域禁止畜禽的活体交易，重点针对集贸市场等人口密集区域禁止现场宰杀等畜禽活体交易。为保证上市的肉食品安全，屠宰生猪(包括土猪)必须要到定点屠宰场，依法经官方兽医检疫合格，取得《动物检疫合格证明》后，才能上市销售。 【交易策略】 1、单边：产能恢复持续施压猪价，但近期抛售断档等因素或有不利影响，建议观望为主。 2. 套利：LH91正套（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 棉花-棉纱 【外盘影响】 上周五美棉价格震荡下跌，ICE期棉主力跌1.25（-1.38%）至89.53美分/磅。 【重要资讯】 1.海关最新数据显示，4月份我国纺织品服装出口232.77亿美元，同比增加9%，其 7 / 9 农产品研发报告 银河农产品 中纺织品出口额121.55亿美元，服装出口额111.23亿美元。1-4月份我国纺织品服装累计出口883.78亿美元，同比增加32.7%，其中纺织品出口额439.56亿美元，同比增加18%，服装出口额444.15亿美元，同比增加51.7%。 2.中国棉花信息网专讯，据了解2020年度新疆自治区棉花目标价格补贴具体标准为：陆地棉籽棉按照1.18元/公斤，特种棉按照1.65元/公斤发放。 3.近期纯棉纱现货走货尚可，下游订单有所增加。江浙、广佛地区等均有下单。据山东地区纱厂反映，目前在佛山销售尚可。近期纱线涨价后，客户现在也可以接受，但是量大的客户仍然会让一部分利。江浙地区，江苏南通、浙江萧绍市场等地，多数商家也说到，现在虽然不旺，但是走货也不算差。整体来看，现在内外销均有，消费也有一定支撑。基本上，市场均反映按照现在的情况看，今年的淡季或许不会很淡。 【交易策略】 1、单边：短期内天气炒作以及外贸订单回流仍利好郑棉价格，可考虑逢低建仓多单。棉纱跟随棉花走势。 2、套利：观望。 3、期权：建议可持有9月看涨期权多单。 4、期现：有补库需求企业可考虑适量点价。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 鸡肉 【重要资讯】 1. 毛鸡：5/9日山东棚前价格主流区间报4.35-4.42元/斤区间上下，相较上日报价涨0.10元/斤左右；辽宁地区到厂报价4.60-4.65元/斤，环比上涨0.10元/斤左右； 2. 鸡苗：5/9日龙头孵化大场报价基本稳定，全国主产区报价区间4.80-4.90元/羽左右； 3. 冻品：主产区屠宰企业冻品报价平稳，节后市场反馈禽肉冻品出货节奏和速度再 8 / 9 农产品研发报告 银河农产品