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贝泰妮化妆品线上线下双轮驱动，敏感肌龙头高速增长。公司2020年实现营收26.36亿元，同比增长35.64%，归母净利润5.44亿元，同比增长31.94%。其中，线上销售继续强势增长，线下受疫情影响承压。公司线上包括自建平台和大型B2C平台自营店铺，线下包括自营门店和代销经销。护肤品是公司业绩增长主要贡献点，2020年实现营收23.60亿元，占主营比例提升3.08pct至89.52%。预计2021年线下业务有望恢复增长。
