本文是中泰国际策略研究团队对港股市场的月度观点。报告指出，港股市场在流动性驱动转向基本面驱动之后，个股普涨的风格逐渐转向业绩驱动的分化走势。在经济复苏、通胀预期上行的背景下，虽然美联储保持了一贯的官方鸽派口吻，但市场似乎已经预见到未来将要实行的QE缩减甚至加息。在市场预期主导之下的股市，对于流动性收紧的预期将会是未来一段时间压制港股大盘的主要因素。然而，由于全球经济的复苏仍在轨道上，多数行业基本面、盈利同比增速仍然较为乐观。因此，目前阶段，只有目前估值仍然不高、盈利受到去年疫情冲击、今年出现较大恢复性增长的行业，在目前阶段才能够将盈利增速转化为股价上涨。建议提高整体仓位，但需轻指数，重个股。
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