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紫光国微发布2021年一季报,单季度归母净利润创历史新高,且高毛利特种IC业务有望持续高增长,拉动盈利能力提升。维持“增持”评级,目标价176.25元。公司营收维持高增长,盈利能力有望持续创新高。市场需求高景气叠加市占率持续提升,带动公司进入高速发展期。积极布局超级SIM卡和汽车电子产品,未来有望成为强劲增长点。风险提示:产品验证进度不及预期;军费开支不及预期。