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牧原股份2020年年报及2021年一季报点评:牧原股份的养殖业务持续加强,养殖成本绝对领先,单位超额收益拉大;出栏增速快,是生猪养殖领域的核心成长股。另外,牧原下半年逐步向下游屠宰延伸,成长逻辑将进一步强化。我们预计公司21年目标市值有望接近6000亿元,对应401亿元的全年利润估算,PE为15倍。