策略专题报告：五一期间全球大类资产波动及背后释放的信号

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 五一期间全球大类资产波动及背后释放的信号 [Table_Title2] 策略专题报告 [Table_Summary] 投资要点: 一、外盘表现：“五一”假期前后（4/26-5/4）全球主要股指普遍调整。美股纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯工业指数涨跌幅分别为-2.73%、-0.37%、+0.26%；欧洲股市、亚洲股市亦呈现下跌；原油价格大幅上涨。NYMEX轻质原油、ICE布油涨幅分别为+6.45%、+5.11%；LME铜、LME铝涨幅分别为+4.17%、+2.73%；CBOT大豆上涨2.45%，COMEX黄金小幅上涨0.08%；美元指数上涨0.5%。 二、海外聚焦：1）4月29日，拜登宣布1.8万亿美元《美国家庭计划》，包括大约1万亿美元的投资以及为美国家庭和劳动者减税8000亿美元。2）5月4日，美国财长耶伦表示为防止经济过热，可能不得不上调利率。加息相关言论导致周二美股动荡，纳斯达克指数下跌1.88%。不过收盘后耶伦马上澄清未暗示美联储行动。3）彭博大宗商品现货指数上涨0.8%，上升至2011年以来的最高水平，该指数已经从去年3月的四年低点上涨超过70%。4）拜登计划到7月4日，1.6亿成年人完成共两针的接种。这意味着未来两个月要对成年人进行约1亿针剂接种。 三、五一假期回顾：五一旅游刷新历史峰值。1）五一旅游全面刷新历史峰值，飞猪机票、酒店、民宿、门票、租车预定出行人次全面反超疫情前，其中景区门票同比涨超420%，酒店同比涨超200%。2）五一档总票房打破影史最高纪录。3）实体商超人气回暖，线上消费依然旺盛。4）五一前三天外卖订单量同比增长显著，成为近5年来最高。 四、全球疫情的演变以及疫苗的节奏。美国：新增病例显著减少。5月4日，美国单日新增病例数（7日移动平均）为4.96万例，今年首次降至5万例以下。印度：疫情拐点未出现。截至5月4日，印度新增确诊病例（7日移动平均）超38万例，连续14天新增病例超30万例，超2000万人确诊，超22万人死亡。与此同时，印度医疗体系几近崩溃，氧气、呼吸机严重紧缺，医院病床紧张等问题持续制约着疫情的好转。欧洲：多国疫情改善。截至5月4日，法国、德国、意大利当日新增病例（7日移动平均）分别为2.1万例、1.7万例、1.1万例，较4月中旬的高点大幅回落。5月3日，欧盟委员会宣布，允许非欧盟国家的公民在接种欧盟承认的新冠疫苗的前提下进入欧盟。 风险提示: 海外疫情变化及疫苗接种不及预期；地缘政治冲突等。 分析师 [Table_Author] 分析师：李立峰 邮箱：lilf@hx168.com.cn SAC NO：S1120520090003 分析师：张海燕 邮箱：zhanghy5@hx168.com.cn SAC NO：S1120521040002 [Table_Report] 相关研究 1.【华西策略】A股20年报及21年一季报分析：企业资本开支意愿强，顺周期业绩大幅改善——华西策略专题-20210501 2021-05-02 2.【华西策略】ESG投资系列之一：”责任“创造价值，ESG投资未来可期——华西策略专题-20210428 2021-04-28 3.【华西策略】一季度大类资产回顾与二季度大类资产展望——华西策略专题-20210428 2021-04-27 证券研究报告|策略专题报告 [Table_Date] 2021年05月05日 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 外盘表现回顾................................................................................ 3 2. 海外聚焦 ................................................................................... 4 3. 五一假期回顾：五一旅游刷新历史峰值........................................................... 5 4. 全球疫情的演变以及疫苗的节奏 ................................................................ 5 5. 5月A股重要事件前瞻 ........................................................................ 8 6. 风险提示 ................................................................................... 8 图表目录 图1 五一期间全球主要股指表现（4/26-5/4） .................................................................................................................................3 图2 五一期间全球主要商品表现（4/26-5/4） .................................................................................................................................4 图3 五一期间全球主要外汇表现（4/26-5/4） .................................................................................................................................4 图4 美国新增病例及疫苗每日接种量 ...................................................................................................................................................6 图5 印度新增病例及疫苗每日接种量 ...................................................................................................................................................6 图6 法国新增病例及疫苗每日接种量 ...................................................................................................................................................7 图7 德国新增病例及疫苗每日接种量 ...................................................................................................................................................7 图8 意大利新增病例及疫苗每日接种量 ..............................................................................................................................................8 图9 最新A股重要事件前瞻.....................................................................................................................................................................8 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 1.外盘表现回顾 五一假期前后（4/26-5/4），全球主要股指普遍调整，美股纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯工业指数涨跌幅分别为-2.73%、-0.37%、+0.26%；欧洲股市方面，德国DAX、英国富时100、法国CAC40指数涨跌幅分别为-2.77%、-0.22%、-0.10%；亚洲股市方面，台湾加权指数、恒生指数、韩国综合指数、日经225指数亦分别呈现下跌。 大宗商品方面，五一假期前后原油价格大幅上涨。NYMEX轻质原油、ICE布油涨幅分别为+6.45%、+5.11%；LME铜、LME铝涨幅分别为+4.17%、+2.73%；CBOT大豆上涨2.45%，COMEX黄金小幅上涨0.08%。 主要外汇方面，美元指数上涨0.5%；美元兑离岸人民币、欧元兑美元分别下跌0.09%、0.69%；英镑兑美元、美元兑日元分别上涨0.06%、1.34%。 图1 五一期间全球主要股指表现（4/26-5/4） 资料来源：Wind，华西证券研究所 -3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%印度SENSEX30道琼斯工业指数澳洲标普200法国CAC40英国富时100标普500俄罗斯RTS日经225韩国综合指数恒生指数台湾加权指数巴西IBOVESPA指数纳斯达克指数德国DAX全球主要股指涨跌幅 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 图2 五一期间全球主要商品表现（4/26-5/4） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图3 五一期间全球主要外汇表现（4/26-5/4） 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.海外聚焦 1. 美国商务部经济分析局公布数据显示，今年一季度，美国实际GDP年化环比增长6.4%，高于预期值的6.1%；一季度实际个人消费支出季率初值录得10.7%，高于预期的10.5%，为去年第三季度以来新高。 2. 4月的美国制造业ISM采购经理人指数从3月创下的1983年以来新高64.7跌至60.7，显著低于于此前路透调查经济学家的平均预期65.0。供应链持续受到挑战抑制了制造业产出的强劲势头，导致订单出现创纪录的积压，并推动材料价格上涨。 3. 4月29日，拜登宣布1.8万亿美元《美国家庭计划》，包括大约1万亿美元的投资以及为美国家庭和劳动者减税8000亿美元。上个月拜登提出了2.35万亿美元0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%区间涨跌幅-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%美元指数欧元兑美元英镑兑美元美元兑离岸人民币美元兑日元区间涨跌幅 证券研究报告|策略专题报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 19626187/21/20190228 16:59 的就业与基建计划，加上此次的家庭计划，目前等待落地的财政刺激规模已超4万亿美元。 4. 4月29日，美联储4月议息会议维持三大利率不变，维持购债规模不变，直到充分就业和通胀达到2%并有望在一段时间。 5. 当地时间5月4日，美