2021年一季报点评：全年平稳开局，改革持续落地

华创证券对恒顺醋业2021年一季报进行了点评，认为公司收入保持双位数稳增，各品类各区域均衡发力，经销商开拓创新高。但同时，成本压力致毛利率下滑，费用提升拖累盈利能力。公司持续聚焦主业推进变革，改革红利加速释放，全年目标仍可期待。预计公司整体仍能保持稳增，维持“推荐”评级。建议关注改革进度和产品升级等风险。