根据晶盛机电2021年一季度报告，公司净利润同比增长109.71%，营业收入同比增长27.37%。公司作为国内长晶设备龙头，订单量大，规模效应明显。公司盈利能力创历史最高单机水平，毛利率和净利润率均创历史新高。公司现金流连续8个季度为正数，持续健康稳定经营。此外，光伏硅片环节迎来扩产潮，更新迭代背景下长晶龙头迎来收获期。我们预计公司2021-2023年净利润分别为13.92（维持原值）/19.67（维持原值）/26.94亿元，对应PE为35/25/18倍，维持“买入”评级。
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