毛利率稳步提升，公司发展迈入新阶段

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报告标题：长盈精密：毛利率稳步提升，公司发展迈入新阶段

长盈精密发布了2020年年报及2021年一季报，一季度实现营收22.5亿，同比增长28.1%；实现归母净利润1.38亿，同比增长66.8%。毛利率稳步提升，公司发展迈入新阶段。公司产品结构调整逐渐取得成效，电脑类、智能穿戴类、新能源汽车零组件类产品有较大增长，对海外大客户的营收也在稳步提升。公司不断储备长期竞争力，研发投入占比达到12.3%，单季度研发费用2.76亿，同比增长81.9%。公司积极开拓新客户，特斯拉、PSA、戴姆勒奔驰、上海汽车、吉利汽车等，以及动力电池龙头企业宁德时代等均有非常大的合作空间可做拓展。公司不断加强自动化队伍建设，目前团队人数超过1000人，累计投入机器人3000余个，自动化专机3000余台。公司预计2021-2023年净利润分别为10.2、14.5、19.0亿元，对应2021年4月27日收盘价（20.25元/股）估值分别为19.9、14.0、10.7倍，维持对公司的“买入”评级。