通威股份发布2020年年报，实现营收192.86亿元，同增48.31%；归母净利润19.54亿元，同增118.96%；扣非归母净利润18.46亿元，同增103.93%；EPS1.34元，ROE 18.69%。其中，4Q20实现营收73.77亿元，同增26.76%；归母净利润7.59亿元，同增124.44%；扣非归母净利润7.62亿元，同增72.72%；EPS 0.52元，ROE 7.53%，业绩符合预期。公司盈利能力有所提高，现金流大幅改善。2020年，公司毛利率和净利率分别为23.07%/10.24%，同比分别-0.74/+3.23PCT，净利率提升主要由于期间费用率同比下降2.07 PCT 至12.63%。与此同时，2020年资产周转率0.76倍、同比增加0.13倍，权益乘数2.67、同比增加5.53%，在三者的共同带动下，ROE提升8.30 PCT至18.69%。2020年经营性现金净流量30.89亿元，同比提升24.56%，主要由于销售能力提升带来销售活动收到的现金流大幅提升。公司逆变器出货高增推动营收翻倍。2020年光伏逆变器业务实现营收75.15 亿元，同增105.98%；毛利率35.03%，同增0.31PCT。营收高增主要源于行业高景气带动下的出货量增长，2020年光伏逆变器全球发货量35GW，同比高增104.68%，其中国内13GW，同增60.49%；海外22GW，同增144.44%。截至2020年底，公司逆变设备全球累计装机量突破154GW，全球竞争力及影响力持续提升。公司风电变流器
