证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 通信行业周报（20210419-20210423） 推荐（维持） 中国移动联合发布5G车联网白皮书，加速车联网应用落地 事件： 4月19日，在上海举行的2021第十九届上海国际汽车工业博览会上，中国移动联合近20家国内外主流车企、通信厂商、科研单位等，共同发布《5G车联网技术与测试白皮书》，旨在推动产业对车联网通信技术发展趋势形成共识，共同努力加速5G车联网应用落地。（新闻来源：搜狐网）  车联网是5G的重要下游产业之一，5G助力汽车行业向智能化转型的迈进。车联网对于大流量传输与低时延通信有着极大需求，为5G开拓了巨大应用市场，是5G应用的典型场景。在汽车向智能化、网联化发展的进程中，5G技术为自动驾驶、高精度导航、车载娱乐多元化等汽车行业新兴市场的诞生与成熟保驾护航，车联网与5G发展高度协同、齐头迈进。  5G车联网架构基于“云-管-端”，以支持车联网应用的实现。在5G车联网架构基于“云-管-端”的架构中，“云”是指V2X基础平台、高精度平台等基础能力平台，以及各种行业应用平台。“管”是指为车联网而业务数据提供传输的通信网络，包括4G网络、5G网络以及行业专网，而“端”在广义上包括路侧单元RSU、车载终端、便携式终端等多种形态的设备。为满足自动驾驶等车联网业务低时延、大带宽的需求，V2X通信技术发挥重要作用。  C-V2X不断演进，包括LTE-V2X以及基于5G平滑演进的5G-V2X。第一版5G-V2X标准3GPP R16于2020年7月冻结，提供更灵活、更可靠、更快速、更高速率传输的通信服务，实现V2X最低3ms端到端时延，最高99.999%可靠性与最高1000Mbps传输速率。在LTE-V2X的基础上进一步保障出行安全、提升交通效率。5G-V2X产业成熟尚需一定周期，未来5G-V2X是LTE-V2X的技术增强和补充，与LTE-V2X共存并针对不同用例提供服务。LTE-V2X主要用于支持辅助驾驶及部分低要求的自动驾驶应用，而5G-V2X则用于面向自动驾驶的高级应用。  在V2X全面铺开以及从LTE-V2X向5G-V2X转变的过程中，整条产业链都有望迎来爆发式的增长。在产业链层面，我国已经逐步形成完整的产业链生态，从芯片模组、终端设备到管理平台、安全认证、交通信息化项目实施，均涌现了一批具备技术优势的优秀企业，各环节能力不断增强。  本周行情：本周通信板块涨跌幅为-0.87%，沪深300指数涨跌幅为3.41%，通信板块跑赢沪深300指数4.28个百分点，在所有一级行业中排序23/28。2020年年初至今通信板块涨跌幅为-11.6%，电子板块涨跌幅为-1.2%，传媒板块涨跌幅为-5.5%，计算机板块涨跌幅为-7.4%，创业板涨跌幅为-2.7%，沪深300指数涨跌幅为-1.5%，通信板块跑赢沪深300指数10.1个百分点。通信板块跑赢创业板指数8.9个百分点。截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为34.10,位列所有申万一级行业第12,同期的沪深300 PE-TTM为14.97。  投资建议： 推荐标的：云及流量基建板块之光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）；企业通信板块之亿联网络（300628.SZ）；物联网及下游应用板块之移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）；军工通信板块之上海瀚讯（300762.SZ）。 建议关注：中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。  风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。 证券分析师：韩东 邮箱：handong@hcyjs.com 执业编号：S0360520060003 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 106 2.64 总市值(亿元) 9,941.88 1.19 流通市值(亿元) 8,155.36 1.27 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 0.24 -18.89 -22.02 相对表现 -3.96 -27.73 -57.28 相关研究报告 《通信行业周报（20210329-20210402）：华为2020年报发布，云业务能力持续提升，ICT产业延伸至智慧汽车》 2021-04-05 《通信行业周报（20210405-20210409）：上海出台数据中心统筹建设指引，强调存量优化、均衡布局、提质增能三大方向》 2021-04-11 《通信行业周报（20210412-20210416）：StarLink全球服务在即，国内卫星互联网建设有望进入加速落地期》 2021-04-18 -23%2%27%52%20/0420/0620/0820/1020/1221/022020-04-27～2021-04-23沪深300通信华创证券研究所 行业研究 通信2021年04月25日 通信行业周报（20210419-20210423） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 （一）行业观点 ................................................................................................................. 4 （二）推荐标的 ................................................................................................................. 5 二、本周行情回顾 ..................................................................................................................... 6 （一）国内市场回顾 ......................................................................................................... 6 （二）行业估值水平 ......................................................................................................... 8 （三）海外市场跟踪 ......................................................................................................... 8 三、行业数据更新 ..................................................................................................................... 9 （一）通信网络 ................................................................................................................. 9 （二）通信终端 ................................................................................................................. 9 （三）三大运营商 ........................................................................................................... 10 （四）移动流量数据 ....................................................................................................... 12 四、本周要闻回顾 ................................................................................................................... 13 （一）行业新闻 ............................................................................................................... 13 （二）重要公告 ............................................................................................................... 14 五、风险提示 ........................................................................................................................... 17 mNpMnOnQmPtNvNxPqMpMnRbRbP8OpNmMoMnMjMpPsOiNtRtN7NqRpPNZtRrOuOoPyQ 通信行业周报（20210419-20210423） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 5G车联网系统架构 ................................................................................................... 4 图表 2 C-V2X产业化逐步成熟，产业生态初步建立......................................................... 5 图表 3 申万一级行业涨跌幅 ................................................................................................. 6 图表 4 TMT板块月涨跌幅 .................................................................................................... 6 图表 5 TMT板块今年以来涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表 6 通信指数与沪深300近三年走势对比 ..........................