2021Q1季报点评：煤炭主业量价齐升，电力业务提供成长

中国神华2021Q1季报点评：煤炭主业量价齐升，电力业务提供成长。煤炭主业量价齐升，助力Q1业绩同比环比大幅提升；发售电量大增，全年有望提升装机推升成长；煤价淡季不淡，公司将受益煤价调控。维持盈利预测和目标价，维持增持评级。2021年Q1归母净利116.1亿(+18.4%)、扣非115.8亿(+21.4%)，业绩符合预期。维持2021~2023年EPS2.44、2.52、2.56元，按照2020分红水平和2021业绩预测，动态股息率高达12.0%，维持目标价24.40元，维持增持评级。