本报告分析了万科2021年一季度的业绩表现。报告指出，万科实现营业收入622.6亿元，同比增长30.3%；实现归属于上市公司股东的净利润12.9亿元，同比增长3.4%。毛利率下降主要是由于高地价项目持续结算拖累，扣非后归属上市公司净利润11.6亿，同比增长13.8%，扣非后业绩双位数增长。在核心城市供地两集中出让的背景下，公司房地产销售顺畅，在手现金充沛，公司较高的资金优势将在土地集中出让下发挥更强的资源获取能力。同时，公司维持高效的周转策略，开竣工持续增长。我们预计，公司未来业绩将继续稳健增长。
