好太太(603848) 零售变革初具成效,积极布局工程渠道 ——好太太2020年报&2021年一季报点评
好太太2020年报和2021年一季报显示,公司的零售变革初具成效,工程渠道快速发展有望成为中长期新增长点。公司持续优化经销商管理机制,电商和工程渠道快速发展,预计未来实现稳步增长。2020年净利润略低于原先预期导致基数下降,但随着渠道调整进入收获期,预计2021年、2022年和2023年EPS分别为0.80(-0.02)/0.94(+0.03)/1.10元,维持目标价18.04元,对应2021年约23倍PE,维持增持评级。
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