证券研究报告·行业研究·房地产 房地产行业跟踪周报 1 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Main] 一二手成交同比高增，北京住建委规范互联网平台房源信息 增持（维持） 投资要点  一手房成交情况：从单周数据看，本周东吴证券跟踪全国35城市一手房成交409.7万平米，2017年同期成交341.8万平米，同比增长19.9%，相比2017年周均成交同比增长5.3%；上周成交488.1万平米，环比下降16.1%。 （1）一线4城市本周成交56.3万平米，2017年同期成交49.1万平米，同比增长14.7%，上周成交95.2万平米，环比下降40.8%； （2）二线13城市本周成交224.5万平米，2017年同期成交162.2万平米，同比增长38.4%，上周成交240.5万平米，环比下降6.7%； （3）三线18城市本周成交128.9万平米，2017年同期成交130.4万平米，同比下降1.2%，上周成交152.4万平米，环比下降15.4%。 从累计数据看，2018年至今东吴证券跟踪全国35城市一手房累计成交13763.9万平米，2017年同期累计成交13775.6万平米，同比下降0.1%。  二手房成交情况：本周东吴证券跟踪全国9城市二手房成交99.7万平米，2017年同期成交84.7万平米，同比增长17.7%，相比2017年周均成交同比增长1.6%；上周成交106.8万平米，环比下降6.7%。从累计数据看，2018年至今东吴证券跟踪全国9城市二手房累计成交3674.4万平米，2017年同期累计成交3673.5万平米，同比增长0.02%。  重点新闻：新华社北京9月8日，北京市住建委相关负责人表示，互联网平台作为房源发布主渠道，必须做到房源信息、经纪人信息真实并实时更新。开展互联网房源信息执法检查是一项长期工作，北京住建执法部门每周都会安排执法人员对各网站房源信息发布情况进行专项执法检查。此前，北京市住建委要求各网站，对于房地产经纪机构发布房源信息的，无论是从事住房租赁业务还是存量房交易业务，均须按要求在网页显著位置公示房地产经纪机构营业执照和经纪从业人员信息卡；对于住房租赁经营企业发布房源信息的，其营业执照经营范围中须含有“住房租赁”。  投资建议：预计2018年房地产行业销售规模将保持稳态，龙头房企竞争优势进一步凸显，强者恒强，龙头房企市占率和规模提升仍将延续。9月房地产行业持续推荐绿地控股、中南建设、新城控股、万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、蓝光发展、旭辉控股集团、金地商置、合景泰富、龙光地产。  风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险（棚改、调控、税收政策等）；融资环境变动（按揭、开发贷、利率调整等）；企业运营风险（人员变动、施工、拿地等）；汇率波动风险。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《房地产行业 行业点评：业绩靓眼，盈利改善，杠杆略升，现金充沛》2018-09-03 2、《房地产行业跟踪周报：一手成交同比高增，长春取消棚改货币化安置购房奖励》2018-09-02 3、《房地产行业跟踪周报：一二手成交同比高增，四川商住房贷款首付比例调整》2018-08-26 [Table_Author] 2018年09月09日 证券分析师 齐东 执业证号：S0600517110004 021-60199775 qid@dwzq.com.cn -34%-26%-17%-9%0%9%17%26%2017-092018-012018-05房地产 沪深300 2 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 本周股价与板块估值表现 .............................................................................................................. 4 1.1. 板块与重点公司股价表现 .................................................................................................... 4 1.2. 板块与重点公司估值情况 .................................................................................................... 5 2. 各线城市一手房单周成交情况 ...................................................................................................... 6 3. 各线城市一手房累计成交情况 ...................................................................................................... 8 4. 重点城市二手房成交情况 ............................................................................................................. 11 5. 行业资讯 ........................................................................................................................................ 12 6. 投资建议 ........................................................................................................................................ 13 7. 风险提示 ........................................................................................................................................ 14 3 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 图1：申万房地产与全部A股PE走势图 ......................................................................................... 5 图2：申万房地产与全部A股PB走势图......................................................................................... 5 图3：一线4城市一手成交单周同比增速（单位：%） ................................................................. 7 图4：二线13城市一手成交单周同比增速（单位：%） ............................................................... 7 图5：全国35城周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ....................................... 9 图6：一线4城市周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ..................................... 9 图7：二线13城市周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ................................... 9 图8：三线18城市周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ................................. 10 图9：一线4城市一手成交累计同比（单位：%） ....................................................................... 10 图10：二线13城市一手成交累计同比（单位：%） ................................................................... 10 表1：上证综指与申万房地产板块股价表现（2018/9/1—2018/9/7） ............................................ 4 表2：重点公司股价涨跌幅表现（2018/9/1—2018/9/7） ................................................................ 4 表3：重点跟踪公司估值表现（截至2018/9/7） ............................................................................. 5 表4：各线城市一手房单周成交情况（2018/9/1—2018/9/7）（单位：万平米、%）................... 6 表5：各线城市一手房累计成交情况（截至2018/9/7）（单位：万平米、%） ............................ 8 表6：全国9城市二手房本周成交情况（2018/9/1—2018/9/7）（单位：万平米、%） .............. 11 表7：全国9城市二手房累计成交情况（截至2018/9/7）（单位：万平米、%） ....................... 11 4 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 本周股价与板块估值表现 1.1. 板块与重点公司股价表现 本周房地产行业涨幅为-1.8%，全部 A 股指数涨幅为-0.8%，超额收益约为-1.0%。 表1：上证综指与申万房地产板块股价表现（2018/9/1—2018/9/7） 涨幅（%） 2015年 2016年 2017年 2018年3月 2018年4月 2018年5月 2018年6月 2018年7月 2018年8月 上周 本周 房地产（申万） -11.0 -38.6 -25.4 -1.8 -5.8 -5.1 -8.2 -2.2 -5.0 2.5 -1.8 上证综指 -16.5 -23.6 -12.9 -2.8 -2.7 0.4 -8.0 1.0 -5.3 -0.2 -0.8 超额收益 5.4 -14.9 -12.5 1.0 -3.0 -5.5 -0.1 -3.3 0.3 2.6 -1.0 数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所 表2：重点公司股价涨跌幅表现（2018/9/1—2018/9/7） 涨幅（%） 2015年 2016年 2017年 2018年3月 2018年4月 2018年5月 2018年6月 2018年7月 2018年8月 上周 本周 万科A 93.2 6.4 21.4 1.8 -14.7 -9.9 -3.9 -5.2 7.2 5.6 -3.5 保利地产 19.5 19.6 3