派林生物(000403)2020年业绩高增,并购和调浆推动公司步入千吨梯队。2020年Q4公司实现营业收入3.88亿元,同比增长41.0%,实现归母净利润约0.82亿元,同比增长148.16%。公司外延扩张实力行业居前,派斯菲科整合和新疆德源调浆有望推动公司浆量达千吨,步入龙头梯队。预计公司于2021-2023年实现营业收入18.91、24.71和29.78亿元,归母净利润有望分别达到4.68、6.42和7.82亿元。当前股价对应估值为56X、41X和34X。维持“推荐”评级。
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