根据报告，顺络电子公司21Q1实现营收10.6亿元，同增75.2%，环增3.3%，归母净利1.9亿元，同增102%，环增4.9%，扣非归母净利1.8亿元，同增107%，环增25.3%，连续四个季度单季收入净利创历史新高。主要因下游需求持续增长，手机、消费电子类产品份额扩张，以及新产品快速发展所致。同时，公司电感产品量价齐升，受益于5G渗透率不断提升。预计2021/22/23年公司归母净利为8.1/10.5/13.1亿元，对应PE为37/28/23倍，参考当前申万电子43倍PE，考虑到公司份额持续扩张，新品打开成长空间，维持“推荐”评级。建议关注公司新品开发和市场份额扩张情况。
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