医药CDMO+OLED双轮驱动，未来成长可期

瑞联新材发布2020年年报，业绩符合预期。其中医药CDMO业务增长明显，主要得益于公司对创新药CDMO的开发和定制平台的建立。此外，OLED业务也表现出色，OLED材料业务实现营收2.82亿元，同比增长23%，技术储备充足，未来有望为公司利润增长提供新的动力。预计2021-2023年归母净利润为2.36、3.09、4.11亿元，维持买入-A投资评级。