门冬胰岛素年内将获批，收入结构持续优化

联邦制药是港股通（深）公司，其主要业务包括中间体和原料药、制剂以及生物药。2020年，公司实现营业收入87.72亿元人民币，同比增长4.53%；归母净利润为7.03亿元，同比增长9.54%。其中，糖尿病产品销售额持续稳健增长，胰岛素系列产品销售额合计12.35亿元，同比增长35.7%。门冬胰岛素注射液及门冬胰岛素30注射液已申报生产，预计将于年内获批。门冬胰岛素上市后，公司将同时拥有重组人胰岛素、长效胰岛素和速效胰岛素，在胰岛素领域的布局初步完成。虽然未来胰岛素可能被纳入全国药品集采目录，但公司的胰岛素产品目前市场份额均并不高，政策的负面影响有限；叠加门冬胰岛素上市在即、其他产品的研发顺利推进，公司的收入结构将持续优化。