发电及电网：周报：发改委促各省完成一般工商业电价下调目标，电网环节兜底降电价“最后一棒”

请务必阅读正文之后的免责声明部分 9 发电及电网：周报（2018.08.20-2018.08.24）（内部报告） 2018年8月27日 看好（维持） 上周板块行情回顾 上周（2018.08.20-2018.08.24）5个交易日中，上证指数出现上涨，涨幅为2.27%，沪深300指数同样出现上涨，涨幅为2.96%。板块方面，电力及公共事业板块（中信）出现下跌，跌幅为0.03%，跑输沪深300指数2.99个百分点。其中，火电板块（中信）上涨0.85%，电网板块上涨1.26%，其他发电板块（中信）下跌0.14%，水电板块（中信）上涨0.05%。发电及电网板块市盈率为21.47倍，与沪深300指数市盈率（11.37倍）的溢价率为1.89，较上周略有下降。 行业新闻  国家发改委第四次降电价措施来袭  湖北黄冈：严禁新改扩建除上大压小、热电联产外的燃煤电厂  竞争性配置选择企业!广东发改委向社会公开征求海上风电、陆上风电项 目竞争配置办法意见  河南：工商业及其他用户单一制电价平均降低6.24分/千瓦时  国家能源局调研各省电力交易规则有关情况 着力解决电力市场化交易中存在的困难和问题  能源局：7月全社会用电量6484亿千瓦时 同比增长6.8%  中电联：2018年1-7月份电力工业运行简况 公司公告  皖能电力：关于钱营孜低热值煤电厂项目投产公告  福能股份：关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会发审委审 核通过的公告  黔源电力：2018年半年度报告  上海电力：关于公司重大资产购买交割进展的公告  桂东电力：2018年半年度报告  通宝能源：2018年半年度报告  浙能电力：2018年半年度报告  深圳能源：2018年半年度报告  川投能源：2018年半年度报告 投资策略 当前我们主要推荐火电板块推荐具备区域性优势并且长协煤占比高的公司，同时，我们推荐关注具备火电业绩修复预期和有望受益于水电经营环境改善、水电资产有长期增长空间的标的。 风险提示 用电需求不达预期；煤炭价格大幅上涨；各项政策推进不及预期。 行业研究 市场表现 截至2018.08.24 020004000600080001000012000-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%成交金额发电及电网(中信)沪深300 分析师：袁明 执业证书号：S1490515090002 电话：010- 85556204 邮箱： yuanmingsc@hrsec.com.cn 联系人：魏恺 从业证书编号：S1490117090015 电话：010-85556970 邮箱：weikai@hrsec.com.cn 发改委促各省完成一般工商业电价下调目标，电网环节兜底降电价“最后一棒” 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 发电及电网行业周报（内部报告） 2 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目录 一、二级市场表现 ........................................................................................................................................................................ 3 二、行业新闻 ................................................................................................................................................................................ 4 1.电改及政策 ....................................................................................................................................................................... 4 2.行业重要数据.................................................................................................................................................................... 9 3.行业重点项目.................................................................................................................................................................. 10 三、重点公司公告 ...................................................................................................................................................................... 13 四、行业投资策略 ...................................................................................................................................................................... 16 五、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 17 华融证券HUARONG SECURITIES 发电及电网行业周报（内部报告） 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 一、二级市场表现 上周（2018.08.20-2018.08.24）5个交易日中，上证指数出现上涨，涨幅为2.27%，沪深300指数同样出现上涨，涨幅为2.96%。板块方面，电力及公共事业板块（中信）出现下跌，跌幅为0.03%，跑输沪深300指数2.99个百分点。29个中信一级行业中23个行业出现上涨,6个行业出现下跌，其中非银金融、银行板块的涨幅居前。电力及公共事业板块位居跌幅榜第6位。 图表1：近一年发电及电网板块市场表现 图表2：近一年发电及电网板块市盈率变化情况 数据来源：wind，华融证券整理 数据来源：wind，华融证券整理 图表3：电力及公共事业板块在中信一级行业中的一周走势 图表4：发电及电网各版块周涨跌幅情况 数数据来源：wind，华融证券整理 数据来源：wind，华融证券整理 其中，火电板块（中信）上涨0.85%，电网板块上涨1.26%，其他发电板块（中信）下跌0.14%，水电板块（中信）上涨0.05%。发电及电网板块市盈率为21.47倍，与沪深300指数市盈率（11.37倍）的溢价率为1.89，较上周 华融证券HUARONG SECURITIES 发电及电网行业周报（内部报告） 4 请务必阅读正文之后的免责声明部分 略有下降。 上周发电及电网板块多数个股出现下跌。涨幅位于前五位的分别为岷江水电（9.86%）、新能泰山（8.24%）、霞客环保（4.46%）、文山电力（3.30%）、京能电力（2.90%）。位于跌幅榜前五位的分别是韶能股份（-7.74%）、福能股份（-3.98%）、三峡水利（-3.65%）、嘉泽新能（-3.18%）、内蒙华电（-2.97%）。 图表5：发电及电网板块一周涨跌幅前五位（2018.08.20-2018.8.24） 数据来源：wind，华融证券整理 二、行业新闻 1.电改及政策 广东省政府：着力打造阳江海上风电产业基地 工业投资项目核准、备案、审批时限压减 广东省政府18日公布《推动广东工业投资可持续发展行动计划(2018—2020年)》(以下简称《计划》)，2018年—2020年，广东将聚焦新一代信息技术、高端装备制造、绿色低碳、生物医药、数字经济、新材料、海洋经济7大新兴产业，加强产业链招商。广东还将实施珠江西岸先进装备制造产业带聚焦攻坚行动，着力打造阳江海上风电产业基地，培育10个省级智能制造示范基地，重点推进5G标准、技术和产品发展，集中资源建设集成电路“芯”工程等。 吉林充电桩补贴标准：直流600元/千瓦 交流300元/千瓦 换电站增补30万元/工位 近日，吉林省能源局发布关于下发《吉林省电动汽车充电基础设施建设省级财政补贴资金管理暂行办法》的通知，充电桩补贴标准按照额定输出功率进行一次性建设补贴，直流充电设施600元/千瓦，交流充电设施300元/千瓦，代码简称一周内涨幅代码简称一周内跌幅600131.SH岷江水电9.86%000601.SZ韶能股份-7.74%000720.SZ新能泰山8.24%600483.SH福能股份-3.98%002015.SZ霞客环保4.46%600116.SH三峡水利-3.65%600995.SH文山电力3.30%601619.SH嘉泽新能-3.18%600578.SH京能电力2.90%600863.SH内蒙华电-2.97% 华融证券HUARONG SECURITIES 发电及电网行业周报（内部报告） 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 换电站每个换电工位增补30万元。充电基础设施建设补贴采取事后补贴方式。 长沙市：2018年底前完成所有小火电机组超低排放改造 县级以上城镇建成区淘汰10蒸吨及以下燃煤锅 日前，长沙印发《长沙市污染防治攻坚战2018年度工作方案》。方案要求，完成重点工业企业无组织排放治理改造。各园区、区县(市)于2018年6月底前制定城市规划区内建材、有色、火电、化工等重点行业工业企业无组织排放改造治理工作方案。推进电力行业提标升级改造。2018年底前，完成我市所有小火电机组的超低排放升级改造，未达到超低排放要求的燃煤锅炉，一律停产改造。 湖北黄冈：严禁新改扩建除上大压小、热电联产外的燃煤电厂 日前，湖北黄冈印发《2018年黄冈市大气污染防治攻坚工作方案》。大力推广电、天然气、成型生物质等清洁能源应用。全市各县市区城区严禁新改扩建除上大压小、热电联产外的燃煤电厂。严禁新建重污染型企业，加快现有重污染企业环保搬迁或改造。 天津：将对222台燃气锅炉实施低氮改造 为深入落实天津市生态环境保护大会精神，打赢蓝天保卫战，依照《天津市2018年大气污染防治工作方案》(津政办发〔2018〕13 号)相关要求，全面加快燃气锅炉低氮改造，科学削减氮氧化物等污染负荷，持续改善全市空气质量，制定《天津市2018年燃气锅炉低氮改造工作方案》。要求在今年9月底，以中心城区和滨海新区核心区为重点，完成燃气锅炉低氮改造61座222台6621蒸吨。 竞争性配置选择企业!广东发改委向社会公开征求海上风电、陆上风电项目竞争配置办法意见