电力行业周报：19年一般工商业电价再降10%，增值税率下调

行业周报 | 电力 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年03月10日 。 19年一般工商业电价再降10%，增值税率下调 电力行业周报 证券研究报告 行业周报 | 电力 西部证券 2019年03月10日 分析师 李培玉 S0800517110001 021-38584236 lipeiyu@research.xbmail.com.cn 联系人 陈旭 S0800117050045 021-38584235 chenxu@research.xbmail.com.cn Table_Title ●核心结论 Table_Summary 行业策略：风电：国家能源局发布《关于2019年度风电投资监测预警结果的通知》，其中新疆（含兵团）、甘肃为红色预警区域。内蒙古为橙色预警区域，山西北部忻州市、朔州市、大同市，陕西北部榆林市以及河北省张家口市和承德市按照橙色预警管理。其他省（区、市）和地区为绿色预警区域。与2018年相比，吉林被移出红色区域，黑龙江被移出橙色区域，变为绿色区域，将可以新建风电场，将有利于未来年度新增风电场建设规模的增加， 建议关注受益的金风科技，和风电运营商龙源电力和节能风电等。火电：国务院总理李克强做2019年政府工作报告时表示2019年一般工商业平均电价再降低10%，主要途径是深化电力市场化改革，清理电价附加收费。同时总理报告中提出增值税的从现行16%的税率降至13%，由于目前全国火电企业有近半亏损，下调火电标杆上网电价的可能性低，目前如各省的火电含税标杆上网电价不下调，火电公司将明显受益如华能国际和华电国际等火电公司。 周热点新闻：1）国务院总理李克强做2019年政府工作报告时表示，深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%。同时表示以改革推动降低涉企收费，要深化电力市场化改革，清理电价附加收费，降低制造业用电成本，2019年一般工商业平均电价再降低10%。（电力网） 2）国家能源局发布《关于2019年度风电投资监测预警结果的通知 》，其中甘肃、新疆（含兵团）为红色区域。内蒙古为橙色区域，山西北部忻州市、朔州市、大同市，陕西北部榆林市以及河北省张家口市和承德市按照橙色预警管理。其他省（区、市）和地区为绿色预警区域。（国家能源局） 行情回顾：3月4日-3月8日这周申万电力板块上涨了1.73%，跑赢上证综指2.53个百分点，跑赢沪深300指数4.18个百分点。这周电力板块涨幅前五名公司分别为岷江水电、桂东电力、梅雁吉祥、华银电力和节能风电，分别上涨29.09%、29.09%、24.06%、10.94%和10.27%。跌幅前五名公司分别为联美控股、江苏国信、赣能股份、乐山电力和长源电力，分别下跌9.63%、9.09%、8.32%、5.25%和4.80%。 交易数据监控：截至2019年3月8日，电力行业*ST凯迪等10家公司股价跌破净资产；大唐发电公司股价跌破最近1年定向增发价。 风险提示：电力需求不及预期；煤价大幅上涨；水电来水较差等。详见报告风险提示。 I 行业周报 | 电力 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年03月10日 索引 内容目录 行业策略 .................................................................................................................. 4 投资建议 .............................................................................................................. 4 一周热点新闻 ............................................................................................................ 6 交易数据 .................................................................................................................. 7 行业市场表现及热度.............................................................................................. 7 个股表现 .............................................................................................................. 7 个股异动 .............................................................................................................. 8 破发 .................................................................................................................... 8 半年内解禁公司 .................................................................................................... 8 电煤价栺及库存 ......................................................................................................... 9 本周沿海电煤成交价上涨 ....................................................................................... 9 本周煤炭港口库存同比持平，电厂库存同比增加 ....................................................... 9 重要公司公告 .......................................................................................................... 10 资本运作 ............................................................................................................ 10 人亊变动 ............................................................................................................ 11 经营业绩 ............................................................................................................ 11 其他 .................................................................................................................. 12 行业新闻检索 .......................................................................................................... 15 行业政策 ............................................................................................................ 15 行业其他动态 ..................................................................................................... 15 风险提示 ................................................................................................................ 17 图表目录 图1：本周上证指数、沪深300指数、电力指数日涨跌幅 .............................................. 7 图2：本周CEIC电煤成交价上涨 ............................................................................... 9 图3：本周秦皇岛5500大卡动力煤价环比上涨 ............................................................. 9 图4：3月8日环渤海六港煤炭库同比下降0.2% .......................................................... 9 图5：3月8日6大发电集团煤炭库存同比上升25.2% ................................................. 9 表1：电力板块本周涨幅前五名公司 ............................................................................ 7 表2：电力板块本周跌幅前四名公司 ............................................................................ 7 表3：*ST凯迪等10家公司股价跌破净资产 ................................................................ 8 行业周报 | 电力 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年03月10日 表4：大唐发电等1家公司股价跌破定向增发价 ............................................................ 8 行业周报 | 电力 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2019年03月10日 行业策略 投资建议 风电：国家能源局发布《关于2019年度风电投资监测预警结果的通知》，其中甘肃、新疆（含兵团）为红色预警区域。内蒙古为橙色预警区域，山西北部忻州市、朔州市、大同市，陕西北部榆林市以及河北省张家口市和承德市按照橙色预警管理。其他省（区、市）和地区为绿色预警区域。与2018年相比，吉林被移出红色预警区域，黑龙江被移出橙色预警区域，变为绿色区域，将可以新建风电场，将有利于未来年度新增风电场建设规模的增加。 建议关注受益的金风科技，和风电运营商龙源电力和节能风电等。 火电：国务院总理李克强做2019年政府工作报告时表示2019年一般工商业平均电价再降低10%，主要途径是深化电力市场化改革，清理电价附加