公用事业行业周报：抽水蓄能电站容量电价政策落地，发改委核定区域及各省级电网输配电价

行情回顾与公用事业行业概览

行情回顾

• 2023年初至今：沪深300指数涨幅为1.71%，申万公用事业指数涨幅为7.42%，显著跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第七。二级行业电力指数涨幅为7.41%。

• 本周表现：沪深300指数下跌1.97%，而申万公用事业指数上涨1.95%，在31个申万一级行业中位列第一。二级行业电力指数同样上涨1.97%。

主要电力子板块表现

• 2023年初至今：

  • 火力发电：+11.16%
  • 水力发电：+10.11%
  • 光伏发电：-11.39%
  • 风力发电：-5.82%

• 本周表现：

  • 火力发电：+2.89%
  • 水力发电：+3.29%
  • 光伏发电：-1.60%
  • 风力发电：+1.05%

动力煤数据跟踪

现货价格

• 黄骅港动力末煤(Q5500)：本周均价994元/吨，较上周下跌13元/吨，跌幅1.25%。

期货价格

• 动力煤期货活跃合约(ZC305.CZC)：平均结算价801元/吨，与上周持平。

长协价格

• 动力煤长协价格指数CCI5500：本周维持在720元/吨，无变化。

煤炭库存与运输

• 北方四港煤炭总库存：本周日均值1276万吨，较上周增加101万吨，增幅8.60%。
• 秦皇岛港煤炭库存：578万吨，较上周增加81.67万吨，增幅14.13%。
• 曹妃甸港煤炭库存：557万吨，较上周增加17.7万吨，增幅3.39%。
• 京唐港及国投港区煤炭库存：合计142万吨，较上周增加9.6万吨，增幅8.64%。

港口调度

• 北方港口合计锚地船舶数：本周均值72艘，较前一周增加5艘。

铁路发运量

• 大秦线铁路发运煤炭量：日均值118.72万吨，较前一周增加20.41万吨，增幅20.76%。

海运价格

• 海运煤炭运价指数OCFI（沿海线）：上周均值662.22点，下跌8.75%。
• 海运煤炭运价指数OCFI（沿江线）：上周均值557.69点，下跌8.29%。

重要公司公告

• 京能热力：股东计划减持股份。
• 豫能控股：获得采矿许可证，拓展煤炭全产业链。
• 豫能控股：子公司获补助，投资建设风光火储一体化项目。
• 龙源电力：公布4月发电量数据。
• 华能水电：股权收购，加强水电资产整合。
• 太阳能：漳浦项目备案，进军福建省光伏市场。
• 湖北能源：4月发电量及累计发电量变动。

行业资讯

• 国内装机规模最大高原风电基地：800兆瓦全容量投产，预计年上网电量20.6亿千瓦时，具有显著的节能减排效果。

结论与建议

• 关注资产优质、效率领先的：华能国际、国电电力、华电国际。
• 火电业绩改善弹性较大：上海电力、浙能电力。
• 核电与新能源双轮驱动：中国核电、景业智能、江苏神通。
• 南网储能与抽水蓄能产业链：南网储能、东方电气、中国电建。
• 风光三峡与海上风电：三峡能源、福能股份、中闽能源。
• 配电网节能上市平台：涪陵电力、三峡水利。

风险提示

• 新能源发电增长空间低于预期
• 火电基本面修复不及预期
• 新能源运营收益率降低
• 电力市场化改革推进不及预期

投资建议与投资标的