中天研究 2021年第4期 中天证券股份有限公司 中天月刊2021第4期 1 目录 财经动态 3月财经动态 ........................................................................ 2 投资策略研究 2021年4月投资策略 ........................................................ 14 投资组合 “中天一号”股票池 ............................................................. 20 重点行业研究 浅析牙科行业上游 ............................................................... 25 碳中和衍生有色行业“加减”投资机会 ........................... 28 “碳达峰、碳中和”背景下的水泥建材 ........................... 35 2020年汽车经销商现状 ...................................................... 38 免责声明 责任编辑：于文声 执业证书编号：S1390519060001 32602228/47054/20210401 16:28 中天月刊2021第4期 2 3月财经动态 2021年3月1日～2021年3月31日 3月1日 经济金融 国家统计局周日发布《2020年国民经济和社会发展统计公报》，《公报》显示，2020年，全年国内生产总值达101.6万亿元，比上年增长2.3%，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体，占世界经济的比重预计超过17%。粮食产量再创新高，连续6年保持在1.3万亿斤以上，产业链供应链基本稳定。 国家统计局28日发布，2月份中国制造业采购经理指数为50.6%，较上月下降0.7个百分点，已连续12个月位于50%的临界点以上。装备制造业PMI为52.2%，生产指数和新订单指数均位于53.5%以上。 当地时间2月27日，美国会众议院投票通过1.9万亿美元纾困计划，以应对新冠肺炎疫情对经济的冲击。其中包括直接向符合条件的美国人支付1400美元的补助金，为符合条件的失业者提供每周400美元的失业救济金。 3月2日 经济金融 工业和信息化部负责人介绍，“十三五”期间，我国工业增加值由23.5万亿增加到31.3万亿，连续11年成为世界最大的制造业国家。我国制造业“十三五”时期对世界制造业贡献的比重接近30%。 中国2月财新制造业PMI为50.9，前值51.5。虽然连续第十个月位于扩张区间，但已连降三个月，降至2020年6月以来的最低值，显示制造业复苏边际效应进一步减弱。 3月3日 经济金融 李克强对全国春季农业生产工作电视电话会议作出重要批示强调，稳定生猪生产，做好重大动物疫病和病虫害防控，全力保障国家粮食安全和重要农副产品有效供给。 银保监会主席郭树清表示，中国金融杠杆率明显下降，金融资产盲目扩张得到根本扭转；把防范风险作为金融业的永恒主题，强化反垄断和防止资本无序扩张；房地产领域的核心问题还是泡沫比较大；预计今年贷款利率会有所回升。 3月4日 32602228/47054/20210401 16:28 中天月刊2021第4期 3 经济金融 全国政协十三届四次会议将于3月4日下午在北京开幕，全国政协主席汪洋将作全国政协常委会工作报告。十三届全国人大四次会议将于3月5日在京召开。 住建部督导杭州无锡楼市，坚决遏制投机炒房。近日，住建部副部长倪虹带队赴浙江省杭州市、江苏省无锡市调研，会商督导房地产市场平稳健康发展长效机制落实情况。倪虹强调，要坚持问题导向，加强市场监测分析，及时发现问题，及时采取针对性措施，引导好预期，坚决遏制投机炒房。 美团优选、多多买菜等5社区团购企业因价格欺诈等被罚市场监管总局3月3日宣布，对橙心优选、多多买菜、美团优选、十荟团、食享会等五家社区团购企业不正当价格行为作出行政处罚。其中，除食享会被罚款50万元之外，其余四家社区团购企业分别处以150万元罚款。2020年下半年，部分社区团购企业利用资金优势，大量开展价格补贴，扰乱市场价格秩序，引发社会各界广泛关注。2020年12月中下旬，市场监管总局直接对5家社区团购企业立案调查。经市场监管总局调查，橙心优选、多多买菜、美团优选、十荟团、食享会这五家在市场中占有较大份额的社区团购企业，存在以下行为：一是通过巨额补贴， 存在以低于进货成本销售商品的“低价倾销”行为。二是利用价格欺诈手段，诱骗消费者与其进行交易。市场监管总局决定依法对5家企业低价倾销、价格欺诈行为，共计处以罚款650万元。 3月5日 经济金融 十三届全国人大四次会议新闻发言人张业遂介绍，十三届全国人大四次会议将于3月5日上午开幕，11日下午闭幕。 财政部发布海南自由贸易港自用生产设备“零关税”政策。全岛封关运作前，对海南自由贸易港注册登记并具有独立法人资格的企业进口自用的生产设备，除法律法规和相关规定明确不予免税、国家规定禁止进口的商品，《海南自由贸易港“零关税”自用生产设备负面清单》所列设备外，免征关税、进口环节增值税和消费税。 3月8日 经济金融 人大会议开幕，李克强作政府工作报告。中新网客户端北京3月5日电，十三届全国人大四次会议5日上午9时在人民大会堂开幕，听取国务院总理李克强关于政府工作的报告，审查国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案，审查国务院关于2020年国民经济和社会发展计划执行情况与2021年国民经济和社32602228/47054/20210401 16:28 中天月刊2021第4期 4 会发展计划草案的报告及2021年国民经济和社会发展计划草案，审查国务院关于2020年中央和地方预算执行情况与2021年中央和地方预算草案的报告及2021年中央和地方预算草案， 听取全国人大常委会副委员长王晨关于中华人民共和国全国人民代表大会组织法修正草案的说明、关于中华人民共和国全国人民代表大会议事规则修正草案的说明、关于全国人民代表大会关于完善香港特别行政区选举制度的决定草案的说明。下午，各代表团举行全体会议，审议政府工作报告。大会发言人张业遂4日介绍，这次大会会期7天，将于3月5日上午开幕，11日下午闭幕，共安排3次全体会议。据介绍，本次大会的会期将适当缩短。大会将坚持既定会议议程，召开形式不变、要素不减、预备会议、全体会议、主席团会议、主席团常务主席会议和代表团全体会议、代表小组会议等，都严格遵守法律规定和法定程序召开。在媒体安排方面，大会将以网络视频的方式组织新闻发布会、记者会、“代表通道”、“部长通道”等采访活动。 3月6日，习近平在看望参加政协会议的医药卫生界教育界委员时强调：要集中力量开展关键核心技术攻关，加快解决一批药品、医疗器械、医用设备、疫苗等领域“卡脖子”问题。要继续加大医保改革力度，常态化制度化开展药品集中带量采购。要做好中医药守正创新、传承发展工作，使传统中医药发扬光大。 李克强3月6日参加了经济界委员联组会，李克强强调，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，保持经济运行在合理区间，避免大起大落，稳定市场预期。紧扣民生改善需求释放内需潜力，巩固经济稳定恢复基础。激励企业提高创新能力，发展数字经济等新兴产业，稳固提升产业链供应链。培育壮大节能环保产业，提高绿色低碳发展水平。 海关总署7日公布，今年前2个月，我国进出口总值5.44万亿元，比去年同期增长32.2%。其中，出口3.06万亿元，同比增长50.1%；进口2.38万亿元，同比增长14.5%。前两个月欧美等主要经济体生产、消费景气度回升，外需增加带动了我国出口增长。 美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划将交回众议院重新审议和投票。当天通过的经济救助计划修改了众议院通过版本中有关失业救济福利的部分，将每周失业救济额外福利从400美元下调至300美元并将该福利适用时间延长至9月6日，同时删除了众议院民主党人主张的将法定联邦最低工资从每小时7.25美元提高至15美元的内容。 3月9日 32602228/47054/20210401 16:28 中天月刊2021第4期 5 经济金融 国家发展改革委相关负责人介绍了“十四五”规划《纲要草案》相关内容。在设定目标值时坚持科学合理。没有设置GDP增长具体量化目标，而是改为年均增长“保持在合理区间，各年度视情提出”，这种表述方式在五年规划史上还是首次。为应对不确定性留有空间，也有利于引导各方面把工作重点放在提高发展质量和效益上。 证券市场 近日，证监会召开上市公司监管工作会议。证监会副主席阎庆民强调，下一步，要细化工作举措，层层压实责任，切实抓好重点任务，全面贯彻落实退市制度改革方案；切实抓好风险防控，继续化解上市公司各类风险，确保质押风险不反弹，保持对重点公司的监管敏感性。 3月10日 经济金融 习近平在出席解放军和武警部队代表团全体会议时强调，实现“十四五”时期国防和军队建设良好开局，以优异成绩迎接中国共产党建党100周年。 经合组织发布最新中期经济展望报告：该报告指出，近几个月来，得益于全球范围内新冠疫苗的有效部署，一些国家宣布增加财政预算，全球经济前景得到显著改善。预计2021年全球GDP增长率为5.5％，2022年为4％。该报告预测，在G20成员国经济体中，2021年中国经济将增长7.8%，2022年预计将增长4.9%。 3月11日 经济金融 今日下午3时，第十三届全国人民代表大会第四次会议将在人民大会堂举行闭幕会。下午16时，国务院总理李克强将在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。 中国人民银行10日发布的数据显示，2021年2月我国人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元，2月社会融资规模增量为1.71万亿元。2月末，我国人民币贷款余额177.68万亿元，同比增长12.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.8个百分点。2月份人民币贷款分部门看，住户贷款增加1421亿元，其中，短期贷款减少2691亿元，中长期贷款增加4113亿元；企（事）业单位贷款增加1.2万亿元，其中，短期贷款增加2497亿元，中长期贷款增加1.1万亿元，票据融资减少1855亿元；非银行业金融机构贷款增加180亿元。存款方面，2月份人民币存款增加1.15万亿元， 同比多增1294亿元。2月末人民币存款余额217.29万亿元，同比增长10.4%。从货币供应看，2月末，广义货币(M2)余额223.6万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百32602228/47054/20210401 16:28 中天月刊2021第4期 6 分点；狭义货币(M1)余额59.35万亿元，同比增长7.4%，增速比上月末低7.3个百分点，比上年同期高2.6个百分点。央行同日发布的社会融资数据显示，2月社会融资规模增量为1.71万亿元，比上年同期多8392亿元。2月末社会融资规模存量为291.36万亿元，同比增长 13.3%。 3月12日 经济金融 十三届全国人大四次会议于昨日闭幕。李克强在北京人民大会堂出席记者会时表示，去年我们没有搞所谓量化宽松，今年也没必要急转弯。今年要保持政策的连续性和可持续性来着力稳固经济，推动向好。中国的老龄人口已经有两亿六千万，老龄产业也可以说是一个巨大的朝阳产业，它带来了多样化的需求。 李克强表示，我们说GDP目标6%以上是开了口子的，实际过程中也可能会增长得更高一点。但是我们不是在定计划，我们是引导预期，希望把预期引导到巩固经济恢复增长基础，推动高质量发展。 外交部发言人赵立坚宣布：应美方邀请，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪、国务委员兼外长王毅将同美国国务卿布林肯、总统国家安全事务助理沙利文于3月18日至