业绩稳健增长，坚持高质量发展，估值有望提升

华菱钢铁发布2020年年报，实现营业收入1162.76亿元，同比增长8.55%，归母净利63.95亿元，同比增长45.63%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.10元（含税）。点评：业绩稳定增长，产销量持续攀升。2020年度归母净利润63.95亿，同比增长2.84%（按同口径算）。2020全年公司完成钢材产量2,516 万吨、销量2,513万吨，分别同比增长9.95%、8.40%。公司在单体宽厚板、无缝钢管、汽车板领域竞争力凸显，目前克服疫情影响，在碳中和背景下中长期看好钢材价格。预计2021-2023年净利润分别为，EPS分别为1.20/1.38/1.47元，对应PE分别为5.84/5.07/4.76倍。