请务必阅读正文之后的特别声明部分 1 证券研究报告：行业研究/行业周报 环保行业（含新三板） 环保行业周报（20180708）：国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》 （180701-180707） 评级：中性 2018年07月08日 行业研究/行业周报 过去一周沪深300、环保工程及服务II（申万） ➢ 核心观点 国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》。我们认为，受房地产调控和融资环境影响，非电领域大气治理需求释放速度或不及预期；污染治理，监测先行，当前建议关注监测龙头：聚光科技、先河环保。 受前期二级市场整体波动及债务风险影响而大跌的PPP板块出现回暖迹象。我们认为，虽然短期内货币政策出现了积极信号，但债务风险仍未得到有效释放，流动性宽松的程度仍有待观察，同时中美贸易摩擦的影响仍存在不确定性，建议投资者短期内关注资产负债率低、现金流好的标的。 ➢ 上周环保行业市场概况 上周环保工程及服务II（申万）指数下跌6.09%，沪深300指数下跌4.15%，环保板块跑输大盘1.94%。上周环保仅大气板块上涨，涨幅0.78%;其中固废、水处理板块跌幅最大，分别为7.72%、2.99%。上周环保板块整体估值上涨，PE（TTM）为20.96，低于创业板的38.09；PB为2.16，低于创业板的3.93。 上周无新增新三板挂牌环保企业；无新增做市、申请上市辅导新三板环保企业，无新三板环保企业摘牌。 ➢ 行业政策与动态 7月3日，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，提出：经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物（PM2.5）浓度，明显减少重污染天数。到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。 司法部 生态环境部联合发布《环境损害司法鉴定机构登记评审细则》。《细则》既为专家评审工作提供了明确依据，又为环境损害司法鉴定行业发展指明了方向，对于客观公正、全面准确地评价申请从事环境损害司法鉴定业务的法人或其他组织能力水平，切实提高环境损害司法鉴定准入登记工作的针对性和科学性，推进环境损害司法鉴定管理规范化、制度化、体系化具有重要意义。 ➢ 风险提示 政策推进不及预期，债务及融资风险，项目进度不及预期，二级市场整体波动风险 分析师：张红兵 执业证书编号：S0760511010023 电话：010-83496356 邮箱：zhanghongbing@sxzq.com 研究助理：张婉姝 电话：010-83496305 邮箱：zhangwanshu@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街中海国际中心7层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 目 录 1.上周环保行业市场概况...................................................................................................................................................... 3 1.1 A股环保板块行情回顾 ...................................................................................................................................................... 3 1.2 新三板环保板块动态 ......................................................................................................................................................... 4 2. 行业政策及动态 ............................................................................................................................................................... 5 3. 上周环保公司要闻回顾 .................................................................................................................................................... 6 3.1 A股环保公司动态 .............................................................................................................................................................. 6 3.2 新三板环保公司动态 ....................................................................................................................................................... 12 4.本周大事提醒 ................................................................................................................................................................... 13 5.风险提示 .......................................................................................................................................................................... 14 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分 3 1.上周环保行业市场概况 1.1 A股环保板块行情回顾 上周环保工程及服务II（申万）指数下跌6.09%，沪深300指数下跌4.15%，环保板块跑输大盘1.94%。上周公用事业板块整体下降3.11%，在所有申万一级行业中表现居前。 图1：上周环保板块行情回顾 图2：上周各行业涨跌幅 数据来源：山西证券研究所、Wind 数据来源：山西证券研究所、Wind 上周环保仅大气板块上涨，涨幅0.78%;其中固废、水处理板块跌幅最大，分别为7.72%、2.99%。 上周环保板块涨幅前5名分别为：三维丝、科林环保、上海洗霸、中电环保、洪城水业；上周环保板块跌幅前5名分别为：盛运环保、凯迪生态、碧水源、龙源技术、博世科。 图3：上周环保各板块涨跌幅 图4：环保行业上周涨/跌前5名 数据来源：山西证券研究所、Wind 数据来源：山西证券研究所、Wind 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分 4 上周环保板块整体估值上涨，PE（TTM）为20.96，低于创业板的38.09；PB为2.16，低于创业板的3.93。 图5：PE（TTM） 图6：PB 数据来源：山西证券研究所、Wind 数据来源：山西证券研究所、Wind 1.2 新三板环保板块动态 上周无新增挂牌新三板环保企业。 上周无新增新三板环保做市企业。 上周无新增申请上市辅导环保企业。 表1：已申请上市企业情况跟踪 代码 名称 公告日期 辅导机构 起始日期 总股本 (万股) 总市值 (万元) 拟上市板块 最新进程 832218.OC 德长环保 2015/11/18 财通证券 2015/11/18 16700.00 166666.00 - 辅导 831988.OC 乐普四方 2015/12/15 东莞证券 2015/12/13 21000.00 66780.00 - 辅导 833310.OC 仁新科技 2016/1/15 西南证券 2016/1/11 9220.00 46561.00 - 辅导 831124.OC 中标节能 2016/1/28 招商证券 2015/12/28 5000.00 7500.00 - 辅导 830964.OC 润农节水 2016/1/28 中信建投证券 2016/1/26 9600.00 142464.00 主板 已反馈 831208.OC 洁昊环保 2016/1/28 海通证券 2016/1/27 9751.21 71086.36 创业板 已反馈 832899.OC 景津环保 2016/2/29 中国银河 2016/2/22 32685.00 494524.05 主板 已受理 832938.OC 国林环保 2016/3/30 华福证券 2016/3/29 4005.00 73852.20 创业板 已反馈 833147.OC 华江环保 2016/4/22 东北证券 2016/4/22 10128.60 77382.50 - 辅导 834718.OC 绿创声学 2016/6/8 民生证券 2015/10/22 6185.00 43913.50 - 辅导 833896.OC 海诺尔 2017/3/20 申万宏源证券 2017/3/3 10950.00 121216.50 - 辅导 证券研究报告： 行业研究/行业周报 请务必阅读正文之后的特别声明部分