证券研究报告·行业研究·房地产 房地产行业跟踪周报 1 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Main] 一二手成交环比双降，上海收紧企业购房政策 增持（维持） 投资要点  一手房成交情况：从单周数据看，本周东吴证券跟踪全国34城市一手房成交412.6万平米，2017年同期成交383.5万平米，同比增长7.6%，相比2017年周均成交同比增长12.9%；上周成交501.7万平米，环比下降17.8%。 （1）一线4城市本周成交55.1万平米，2017年同期成交52.9万平米，同比增长4.2%，上周成交103.3万平米，环比下降46.7%； （2）二线11城市本周成交178.8万平米，2017年同期成交190万平米，同比下降5.9%，上周成交211万平米，环比下降15.3%； （3）三线19城市本周成交178.7万平米，2017年同期成交140.7万平米，同比增长27%，上周成交187.4万平米，环比下降4.6%。 从累计数据看，2018年至今东吴证券跟踪全国34城市一手房累计成交9086.3万平米，2017年同期累计成交10160.1万平米，同比下降10.6%。  二手房成交情况：从单周数据看，本周东吴证券跟踪全国9城市二手房成交113.5万平米，2017年同期成交94.5万平米，同比增长20.1%，相比2017年周均成交同比增长15.8%；上周成交121.1万平米，环比下降6.3%。从累计数据看，2018年至今东吴证券跟踪全国9城市二手房累计成交2680.5万平米，2017年同期累计成交2827.8万平米，同比下降5.2%。  重点新闻：1、为进一步规范企业购买商品住房行为，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局出台《关于规范企业购买商品住房的暂行规定》(沪建房管联[2018]381号)：自7月3日起，企业购买商品住房必须同时满足设立年限已满5年、在本市累计缴纳税款金额已达100万人民币、职工人数10名及以上且按照规定在该企业缴纳社保和公积金满5年等条件(已缴纳税款金额满500万元以上的企业除外)。同时，企业购买的商品住房再次上市交易年限从“满3年”提高至“满5年”。2、7月4日，中国人民银行开展100亿元7天逆回购操作，当日有600亿元7天、300亿元14天逆回购到期，净回笼800亿元。自6月25日以来，央行连续8个工作日通过公开市场回笼流动性，累计净回笼6200亿元。7月2日和3日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，不开展公开市场操作。两天共净回笼1700亿元。  投资建议：预计2018年房地产行业销售规模将保持稳态，龙头房企竞争优势进一步凸显，强者恒强，龙头房企市占率和规模提升仍将延续。7月房地产行业持续推荐绿地控股、中南建设、新城控股、万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、蓝光发展、旭辉控股集团、金地商置、合景泰富、龙光地产。  风险提示：行业销售规模大幅下滑、按揭贷款利率大幅上行、房地产政策大幅收紧、房企资金成本大幅上行。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《房地产行业跟踪周报：易居企业有望于7月上市，七部委将联合整治房地产市场乱象》2018-07-01 2、《房地产行业跟踪周报：新房成交继续低位，新一轮个税改革启动》2018-06-24 3、《房地产行业跟踪周报：统计局5月投资持续高位，销售、新开工如期反弹》2018-06-18 [Table_Author] 2018年07月08日 证券分析师 齐东 执业证号：S0600517110004 021-60199775 qid@dwzq.com.cn -34%-23%-11%0%11%23%2017-072017-112018-03房地产 沪深300 2 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 各线城市一手房单周成交情况 ...................................................................................................... 4 2. 各线城市一手房累计成交情况 ...................................................................................................... 6 3. 重点城市二手房成交情况 .............................................................................................................. 9 4. 行业资讯 ........................................................................................................................................ 10 5. 重点公司公告 ................................................................................................................................. 11 6. 投资建议 ........................................................................................................................................ 13 7. 风险提示 ........................................................................................................................................ 14 3 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 图1：一线4城市一手成交单周同比增速（单位：%） ................................................................. 5 图2：二线11城市一手成交单周同比增速（单位：%） ............................................................... 5 图3：全国34城周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ....................................... 7 图4：一线4城市周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ..................................... 7 图5：二线11城市周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ................................... 7 图6：三线19城市周度成交（万平米，左轴）及累计增速（%，右轴） ................................... 8 图7：一线4城市一手成交累计同比（单位：%） ......................................................................... 8 图8：二线11城市一手成交累计同比（单位：%） ....................................................................... 8 表1：各线城市一手房单周成交情况（2018/6/30—2018/7/6）（单位：万平米、%）................. 4 表2：各线城市一手房累计成交情况（截至2018/7/6）（单位：万平米、%） ............................ 6 表3：全国9城市二手房本周成交情况（2018/6/30—2018/7/6）（单位：万平米、%） ............. 9 表4：全国9城市二手房累计成交情况（截至2018/7/6）（单位：万平米、%） ........................ 9 4 / 15 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 各线城市1一手房单周成交情况 从单周数据看，本周东吴证券跟踪全国34城市一手房成交412.6万平米，2017年同期成交383.5万平米，同比增长7.6%，相比2017年周均成交同比增长12.9%；上周成交501.7万平米，环比下降17.8%。 （1）一线4城市本周成交55.1万平米，2017年同期成交52.9万平米，同比增长4.2%，上周成交103.3万平米，环比下降46.7%； （2）二线11城市本周成交178.8万平米，2017年同期成交190万平米，同比下降5.9%，上周成交211万平米，环比下降15.3%； （3）三线19城市本周成交178.7万平米，2017年同期成交140.7万平米，同比增长27%，上周成交187.4万平米，环比下降4.6%。 表1：各线城市一手房单周成交情况（2018/6/30—2018/7/6）（单位：万平米、%） 城市 本周成 交面积 17年同 期成交 同比 增速 环比 增速 城市 本周成 交面积 17年同 期成交 同比 增速 环比 增速 北京 6.7 7.9 -15% -54% 扬州 8.5 5.2 63% 360% 上海 25.1 27.4 -8% 19% 安庆 4.8 1.5 212% -65% 广州 15.5 10.9 42% -74% 岳阳 3.4 4.6 -25% 4% 深圳 7.8 6.7 15% 4% 韶关 2.5 1.9 31% -34% 一线汇总 55.1 52.9 4% -47% 江阴 7.4 6.0 23% -12% 南京 22.9 25.7 -11% 338% 佛山 16.7 30.8 -46% -43% 武汉 36.3 51.7 -30% -37% 台州 26.0 6.6 291% -17% 成都 19.8 10.5 89% -39% 莆田 2.9 0.4 708% -19% 青岛 25.4 35.7 -29% 26% 温州 18.1 11.5 58% 18% 苏州 24.6 19.8 24% 35% 泉州 6.4 5.1 24% 2% 福州 2.4 1.6 53% -21% 襄阳 5.5 3.9 43% 72% 无锡 11.1 5.6 99% -29% 吉林 9.3 5.4 72% 7% 东莞 11.1 8.9 25% -44% 常州 21.9 5.7 282% 36% 惠州 7.1 4.6 56% -30% 淮安 10.4 11.1 -6% 13% 南宁 14.1 22.0 -36% -31% 连云港 17.6 18.0 -2% 36% 大连 3.8 3.9 -2% -51% 牡丹江 0.9 1.1 -15% -67% 二线汇总 178.8 190.0 -6% -15% 江门 2.0 2.7 -24% -5% 绍兴 6.5 4.2 56% -40% 泰安 8.1 15.1 -47% 88% 三线汇总 178.7 140.7 27% -5% 数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所