同仁堂2020年年报点评：业绩增长符合预期，科技子公司恢复明显

同仁堂发布2020年报，营收128.26亿元，同比下降3.40%；归母净利润10.31亿元，同比增长4.67%；扣非归母净利润10.12亿元，同比增长9.49%。20Q4经营恢复较明显，单四季度营收、归母净利润、扣非归母净利润增速均远高于2016~2018年无产能问题时期单四季度归母净利润，科技子公司产能问题基本结束，预计未来两个季度在低基数的情况下维持高速增长。调高为“买入”评级。