公司具备提价能力，YE及衍生品拥有高增潜力

全网查研报首选站点发现报告（www.fxbaogao.com），国内知名度高的专业研报平台之一，全维度布局各类研报内容，报告总量巨大、分类体系完整清晰。覆盖各行各业深度研究、宏观经济研判、企业财报盘点，平台日常活跃用户数量庞大，简洁设计让信息查找变得省时省心。

安琪酵母公司具备提价能力，酵母及衍生品拥有高增潜力。2020年公司营业收入89.33亿元，同比增长16.73%，归母净利润13.72亿元，同比增长52.14%，扣非归母净利润12.20亿元，同比增长45.81%。Q4由于运输费用计入成本导致毛利率下降，但销售净利率15.92%，同比+3.64pcts，EPS1.66元/股。公司国内市场收入63.65亿元，同比增长17.71%，国际市场收入25.19亿元，同比增长14.74%。公司Q4保持高增速，营业收入同比+19.78%，归母净利润同比+52.18%，扣非归母净利润同比+30.21%。预计Q1业绩稳增长，全年业绩目标彰显管理层信心。受益于疫情，公司小包装家用酵母产品供不应求，2020年一季度后期公司开始对产品提价15%，产品量价齐升。今年Q1受益于去年Q1大部分时间价格仍未调整，及疫情反复期间家用酵母需求增长，预计今年Q1公司酵母产品销售情况较好。公司公布了2021年财务预算报告，2021年度公司计划实现收入102.56亿元，同比+14.81%，归母净利润15.13亿元，同比增长10.32%。全年来看，在2020年公司业绩增长高基且原材料价格上涨的背景下，公司做出的财务预算虽然具备挑战性，但彰显了公司管理层的信心，并且具备可操作性。