投资“南移西拓”，或能激发未来业绩增长

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远洋集团（03377.HK）在2020年销售金额达到1310.4亿元，增速放缓至1%。尽管销售业绩快速增长为企业的营业收入结转提供了支撑，但由于营业成本随之高速增长，企业的盈利规模仅小幅增加，相对盈利指标小幅改善或下滑。2020年，远洋集团的土地投资力度明显加大，同时在“南移西拓”战略下，投资结构也进行了调整，这可能有助于企业利用已经形成的品牌效应和规模效应，助力未来规模增长。在财务方面，远洋集团一直维持着优质的财务结构，但2020年短期有息负债增长了179%，直接导致企业的长债短债比和现金短债比指标大幅下降。虽然企业持有的货币资金较多，因此安全垫充足，所以在债务结构改变后，偿债能力依然较强，企业综合财务结构仍然良好，在三道红线下，处于绿档。