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总结：华润啤酒2020财年调整后净利润同比增长5%，达29.67亿元人民币，符合预期。2021财年华润啤酒目标是次高端或以上啤酒实现双位数增长。我们将目标价维持73.10港元。华润啤酒的2.0倍2021年财年PEG低于国际同行的3.7倍和百威亚太的6.0倍。维持买入评级。
