基金市场周报：国防军工主题基金排名大幅攀升 大中华及亚太股票类QDII平均收益领先

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 yiqian[Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 国防军工主题基金排名大幅攀升 大中华及亚太股票类QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2021.03.15-03.19） [Table_Summary] 本期（03.15-03.19）沪深股市下跌，上证综指下跌1.40%，深证成指下跌2.09%。债券市场整体上涨，中证全债指数上涨0.13%。海外权益市场近半上涨，国际黄金价格上涨。本期各类别基金表现分化，主动投资混合基金和主动投资股票基金分别取得-1.39%和-1.57%的收益率；主动投资债券基金平均收益率为0.03%；QDII基金平均收益率录得-0.13%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2020年03月18日——2021年03月19日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：李柯柯 执业证书编号：S0870520080002 021-53686122 likeke@shzq.com 研究助理：夏天阳 执业证书编号：S0870120070007 021-53686106 xiatianyang@shzq.com 日期：2021年3月22日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年03月19日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：国防军工主题基金逆市上涨 行业方面，申万一级子行业指数近半获得正收益。本期中美进行了高层战略对话，两国关系将“竞争、合作、对抗”并存，国防投入和武器装备建设将持续加强，国防军工行业涨幅位居第1。本期中央财经委员会第九次会议指出，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统，加快推进碳排放权交易，公用事业涨幅位居第2。 主题基金表现来看，国防军工为唯一获得正收益的主题。2021年国防预算同比增长6.8%，预计国内国防预算有望持续稳定增长，将带动军工行业长期稳健发展，国防军工主题基金上涨，取得平均收益率1.71%。本期恒生指数上涨，南向资金转为净流入，本期港股通板块跌幅较小，位居第2，下跌0.13%。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来平均收益率 本期 收益率分布区间 国防军工 1.71% -14.66% -2.74%至4.23% 港股通 -0.13% 1.47% -3.29%至4.35% 食品饮料 -0.30% -12.94% -0.9%至0.45% 消费 -0.89% -5.04% -4.28%至3.81% 国企改革 -1.16% -3.30% -3.6%至2.7% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年03月19日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年03月19日 基金周报 权益类板块动态：国防军工主题基金排名大幅攀升 本期全市场仅国防军工主题基金上涨。因中美战略对话影响和2021年稳健增长的国内国防预算，本期国防军工反弹，一改前两期颓势，排名大幅上升，位居第1。因恒生指数上涨与南向资金净流入，本期港股通延续上期的上涨趋势，本期排名第2。食品饮料延续上周的上涨趋势，本期排名位居第3。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。一带一路主题基金自2020年底以来表现稳定，因长期处于中上游，本期排名虽有回落，但整体排名并列第1。港股通主题自2020年底以来波动较大，近期呈上涨趋势，整体来看排名并列第1。国企改革主题基金前期较为平稳，自2021年1月以来有所波动，近期呈缓慢上涨趋势，整体来看排名第3。 图4、近12周主题基金收益率表现 2020/12/212020/12/282021/1/42021/1/112021/1/182021/1/252021/2/12021/2/82021/2/222021/3/12021/3/82021/3/152020/12/252020/12/312021/1/82021/1/152021/1/222021/1/292021/2/52021/2/192021/2/262021/3/52021/3/122021/3/191国防军工食品饮料新能源金融地产医药健康食品饮料食品饮料能源资源金融地产文化休闲能源资源国防军工2新能源国防军工国防军工港股通新能源农业消费农业国防军工金融地产一带一路港股通3环保消费食品饮料文化休闲环保消费医药健康一带一路运输运输港股通食品饮料4高端制造运输农业信息技术信息技术金融地产港股通国企改革一带一路能源资源金融地产消费5能源资源金融地产能源资源一带一路能源资源文化休闲农业运输能源资源信息技术新能源国企改革6运输国企改革一带一路高端制造港股通国企改革国企改革国防军工高端制造港股通国企改革农业7医药健康文化休闲环保医药健康高端制造港股通一带一路文化休闲农业环保消费医药健康8国企改革信息技术高端制造国企改革文化休闲一带一路金融地产环保文化休闲高端制造环保高端制造9信息技术港股通国企改革运输国防军工运输高端制造信息技术环保一带一路运输一带一路10一带一路高端制造消费消费消费环保环保高端制造信息技术国企改革食品饮料运输11农业农业运输环保国企改革高端制造信息技术新能源国企改革新能源医药健康环保12港股通一带一路信息技术能源资源运输能源资源运输港股通港股通国防军工高端制造金融地产13消费环保港股通新能源一带一路医药健康能源资源金融地产医药健康农业农业文化休闲14文化休闲新能源医药健康农业农业信息技术文化休闲消费新能源消费文化休闲信息技术15食品饮料医药健康文化休闲国防军工食品饮料新能源新能源食品饮料消费医药健康信息技术能源资源16金融地产能源资源金融地产食品饮料金融地产国防军工国防军工医药健康食品饮料食品饮料国防军工新能源 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年03月19日 图5、最近3年中证国防指数-动态PE 图6、最近3年中证一带一路主题指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年03月19日 基金周报 固收类：利率债基金收益持续上涨 本期债市代表指数上涨，中证全债、中证企业债和中证金融债本期收益率分别为0.13%、0.10%和0.10%。中证转债指数本期收益率为0.02%。 从投资方向上看，本期利率债基金和信用债基金取得正收益，平均收益率分别为0.13%和0.003%。可转债基金本期未取得正收益，平均收益录得-0.72%。从今年收益综合来看，信用债基金业绩表现较好，平均累计收益率为0.29%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.13% 0.06% 信用债 0.003% 0.29% 可转债 -0.72% -2.27% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年03月19日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：大中华及亚太股票类QDII平均收益领先 本期主题QDII过半上涨。因恒生指数上涨0.87%及亚太区近半国家股票指数上涨，本期大中华及亚太股票类QDII上涨1.55%。因市场避险情绪上升叠加通胀预期，国际黄金价格上涨，COMEX黄金指数上涨0.64%，黄金主题类QDII基金本期持续上涨，平均收益率为0.99%。因美国标普500指数下跌0.77%，本期美国股票类QDII下跌0.55%。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 大中华及亚太股票 1.55% 5.43% 黄金主题类 0.99% -9.01% 海外债 0.29% -0.31% 房地产类 0.20% 4.57% 美国股票 -0.55% 1.67% 油气及资源类 -7.03% 26.07% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年03月18日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 国泰医药健康A 6.82% 大摩进取优选 17.79% 广发优势增长 4.06% 嘉实基础产业优选A 17.79% 合煦智远消费主题A 3.81% 上投摩根核心精选 13.23% 国泰大健康A 3.52% 上投摩根核心成长 11.73% 博时军工主题A 2.79% 国泰医药健康A 10.49% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年03月19日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 鹏华中证空天军工A 2.89% 中融国证钢铁 23.76% 华宝中证军工ETF 2.84% 鹏华国证钢铁行业 22.99% 鹏华中证国防ETF 2.78% 国泰中证钢铁ETF 20.97% 广发中证军工ETF 2.71% 国泰中证钢铁ETF联接A 20.68% 国泰中证军工ETF 2.70% 民生加银中证港股通A 12.73% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年03月19日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 北信瑞丰新成长 6.32% 广发价值领先 30.46% 广发新经济A 4.25% 安信鑫发优选 26.36% 易方达国防军工 4.23% 广发多因子 23.95% 国泰金鹰增长 4.00% 中欧价值智选回报A 21.03% 广发聚丰A 3.94% 大成新锐产业 20.79% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年03月19日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达双债增强A 1.51% 民生加银嘉益 8.76% 天弘弘丰增强回报A 1.18% 华商可转债A 5.88% 天弘添利C 1.17% 中信保诚稳鸿A 5.58% 诺安双利 0.99% 浙商丰利增强 5.29% 兴业机遇A 0.93% 申万菱信可转债 5.00