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恒安国际(1044.HK)发布2021年全年业绩,净利润同比增长17.6%,全年派息率65%。其中,纸巾业务收入下滑,卫生巾、纸尿裤业务同比有较大改善。受益于低价木浆及产品组合,盈利能力再获提升。预计2021/2022年EPS分别为4.02/4.22元,维持“买入”评级,目标价65.0港元。