晨鸣纸业发布2020年报,业绩基本符合预期。受益于浆价上行和高木浆自给率,公司成本端优势凸显,新项目达产增效。上调2021~2023年EPS至1.55(+0.73)/1.74(+0.77)/1.90元,参考同业给予公司2021年7.5倍PE,上调目标价至11.61元,上调至增持评级。
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